文章核心观点 - 长城证券作为保荐机构推荐广东思泉新材料股份有限公司向特定对象发行股票 该发行符合相关法律法规要求 募集资金将用于越南散热产品项目、液冷散热研发中心、信息化系统建设及补充流动资金 [9][14][16] 发行人基本情况 - 公司中文名称为广东思泉新材料股份有限公司 英文名称为Guangdong Siquan New Material Co Ltd 注册地址和办公地址均为广东省东莞市企石镇企石环镇路362号 法定代表人为任泽明 [2] - 公司注册资本为8,075.39万元 股份公司设立时间为2016年7月8日 社会统一信用代码为91441900576432316T [2] - 公司经营范围涵盖石墨材料、导热材料、隔热材料、磁性材料、纳米防护材料等研发生产销售 并涉及热管、均温板等散热器件以及纳米涂层技术服务和自动化设备加工 [2] - 截至2025年3月31日 公司股本结构中无限售条件流通A股占58.95% 有限售条件流通A股占41.05% 其中境内法人持股8.09% 境内自然人持股32.96% [2] - 公司控股股东及实际控制人为任泽明 直接持股18.17% 通过众森投资间接控制8.09%表决权 合计控制26.27%表决权股份 [4] 财务数据表现 - 2025年3月31日资产总额为156,132.79万元 负债总额为50,297.52万元 股东权益为105,835.27万元 2024年12月31日资产总额为152,059.27万元 [4] - 2025年1-3月营业收入为18,332.70万元 2024年度营业收入为65,613.92万元 2023年度为43,424.77万元 2022年度为42,267.24万元 [5] - 2025年1-3月净利润为1,641.55万元 2024年度净利润为4,839.12万元 2023年度为5,485.90万元 2022年度为5,851.28万元 [5] - 2025年1-3月经营活动现金流量净额为6,641.68万元 2024年度为4,307.65万元 2023年度为12,014.10万元 2022年度为6,487.34万元 [5] - 2025年3月31日流动比率为1.99 速动比率为1.55 资产负债率（合并）为32.21% 每股净资产为18.35元/股 [5] 业务与行业概况 - 公司是以热管理材料为核心的多元化功能性材料提供商 主营业务为研发生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等 [3] - 主要产品为人工合成石墨散热膜和散热片 应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子领域 并逐步向新能源汽车、服务器、储能等领域拓展 [3] - 公司已成为北美大客户、小米、vivo、三星、谷歌、ABB、伟创力、比亚迪、富士康、华星光电等企业的合格供应商 [3] - 报告期内人工合成石墨散热材料收入占比分别为81.72%、78.85%、78.64%和70.54% 是公司主要收入来源 [21] 募集资金与发行方案 - 本次向特定对象发行股票数量不超过发行前总股本的30% 募集资金总额不超过46,591.39万元 [14] - 募集资金将用于越南思泉新材散热产品项目、液冷散热研发中心项目、信息化系统建设项目和补充流动资金 其中补充流动资金比例不超过30% [14] - 发行对象为不超过35名符合规定的投资者 包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者等 所有发行对象均以现金认购 [16] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 且不低于最近一年末经审计的每股净资产 [16] 发展前景与战略 - 公司致力于成为导热材料行业领导者 推进热管理"材料+组件+散热系统"产品策略和全球化市场战略 [29] - 未来将完善热管理产品体系 拓展消费电子、通信设备、新能源汽车、数据中心、储能等领域应用技术 [29] - 计划将纳米防护材料业务打造为第二增长曲线 并提升在通信、汽车电子、工业控制、储能等领域的客户布局 [29]