核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.308亿元人民币，同比下降34.21% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为-1225.47万元人民币，同比下降124.06% [3] - 扣除非经常性损益的净利润为-1658.47万元人民币，同比下降135.36% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1906.80万元人民币，同比下降129.53% [3] - 基本每股收益为-0.11元/股，同比下降123.40% [3] - 研发投入占营业收入比例为5.04%，同比下降0.97个百分点 [3] 业务板块分析 - 微波器件产品包括微波电真空器件和微波固态器件两大类 [4] - 微波电真空器件涵盖行波管、磁控管、充气微波开关管等产品，频率覆盖L波段至W波段 [4] - 微波固态器件包括开关网络、变频组件、射频前端模块等，具有集成度高、体积小的特点 [8][9][10] - 核工业设备产品包括ITER配套设备、专用泵阀及风机等，应用于聚变能源领域 [13][14][19][20] - 民品领域主要产品为压力容器真空测控组件，应用于低温绝热压力容器行业 [21][22] 技术研发进展 - 报告期内新申请知识产权6项，其中发明专利2项，实用新型专利4项 [43] - 累计获得国内知识产权授权133项，包括发明专利51项，实用新型76项 [43] - 公司参与的"宽量程小体积可远传真空监测仪表研制及应用示范"项目通过技术验收 [22] - 与电子科技大学共建"电真空及固态微波技术联合实验室"推动技术创新 [47] - 2025年3月参与成立先觉聚能科技(四川)有限公司，布局聚变裂变混合能源领域 [47] 行业发展趋势 - 电真空器件在电子对抗、电子干扰领域需求持续增长，向"特大功率、特宽频带"方向发展 [29][30] - 商业航天领域快速发展，霍尔电推进器核心部件市场需求呈现较高增速 [7][30] - 微波固态器件向"低成本、小型化、高频段、高功率"方向发展 [30] - 核聚变行业进入商业化落地预期阶段，全球新进参与者持续增加 [31][32] - 国内核电产业发展迅速，2035年核能发电量占比预计达到10% [34] 经营模式特征 - 采购模式采用询比价和招投标方式，建立稳定的供应商合作关系 [24] - 军品生产采用"以销定产"模式，核工业产品采用科研定制类生产模式 [25][26] - 销售模式为直销，通过参与招投标和竞争性谈判获取订单 [27] - 研发模式包括预研和型号研制两种，民品采用自行投入资金进行技术开发 [28] 市场地位与竞争优势 - 在电真空器件制造领域占据重要地位，特别是连续波行波管、磁控管等产品 [41] - 核工业设备和压力容器测控组件产品属于业内独创，拥有自主知识产权 [42] - 参与国际热核聚变实验堆(ITER)项目配套，技术水平达到国际先进水平 [13][18] - 为C919大型客机提供机载厨房设备配套，是C919唯一供应商 [24]