核心观点 - 公司2025年第一季度营业收入同比增长0.81%至8531.75万元，但归属于上市公司股东的净利润同比下降13.56%至997.70万元，主要受研发费用减少、利息收入变动及所得税费用增加等因素影响 [1] - 经营活动现金流量净额同比改善81.20%，主要因母公司采用票据支付货款方式减少现金支出 [1][3] - 应收账款较期初增长32.98%，主要系客户通美晶体收入增加导致应收账款余额上升 [1] 财务表现 - 营业收入：报告期内实现8531.75万元，较上年同期8463.31万元微增0.81% [1] - 净利润：归属于上市公司股东的净利润997.70万元，同比下降13.56%；扣非后净利润981.44万元，同比下降14.17% [1] - 每股收益：基本每股收益0.13元/股，同比下降18.75% [1] - 资产规模：总资产10.39亿元，较期初增长2.73%；净资产8.14亿元 [1] 资产负债变动 - 应收账款：增长32.98%至1.05亿元，因客户通美晶体收入增加 [1] - 短期借款：增长113.25%至3807.88万元，主要因母公司及子公司凯芯新材料借款增加 [1][3] - 预付款项：下降75.51%至267.34万元，因上期预付原材料采购款本期完成提货 [3] - 应收款项融资：增长80.72%，因母公司应收票据增加 [3] 成本费用分析 - 研发费用：下降32.21%至424.32万元，因存续研发项目原材料消耗减少 [3] - 财务费用：下降279.86%至44.18万元，因母公司利息收入减少及子公司贷款利息支出增加 [3] - 税金及附加：增长57.67%至155.42万元，因城市维护建设税及教育费附加等增加 [3] - 所得税费用：增长51.83%至145.83万元，因研发费用加计扣除减少及子公司递延所得税变动 [3] 现金流量 - 经营活动现金流量净额：-237.86万元，同比改善81.20%，因票据支付减少现金支出 [3][4] - 投资活动现金流量净额：-2705.13万元，主要因购建固定资产及投资支付增加 [4] - 筹资活动现金流量净额：2619.99万元，主要来自借款增加及吸收投资 [4] 非经常性损益 - 非经常性损益总额26.91万元，其中政府补助21.94万元及金融资产公允价值变动4.33万元 [4] - 非经常性损益净额16.53万元，对净利润影响较小 [4] 股东与股权结构 - 总股本7500万股保持不变，其中无限售条件股5926.08万股（79.01%），有限售条件股1573.92万股（20.99%） [4] - 控股股东英凯投资持股5120.45万股（68.27%），实际控制人张忠恕与王毓敏为夫妻关系 [4][5] - 前十大股东中机构投资者包括易方达基金和汇添富基金 [4][5] 重大事项 - 对外担保：为子公司朝阳凯美石英担保4800万元，为凯芯新材料担保1000万元，均履行必要决策程序 [6][7] - 股权激励：2023年股权激励计划预留部分已完成授予，面向高级管理人员及核心员工 [6] - 资产受限：抵押资产账面价值6322.32万元（占总资产6.08%），主要为子公司凯美石英长期借款抵押 [8] 行业与业务 - 公司主营石英制品业务，子公司凯美石英致力于大口径高品质石英玻璃管和高纯石英砂项目建设 [8] - 通过资产抵押获取银行贷款支持子公司发展，符合公司整体战略规划 [8]