核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入9.34亿元，同比下降28.67%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降45.51%，业绩下滑主要由于房地产项目交付量减少[5][8] - 公司坚持"地产+医美"双主业战略，房地产业务聚焦长三角区域高品质住宅开发，医美业务实现营业收入9171.58万元，同比增长4.44%，呈现良好增长态势[6][8][10] - 财务状况保持健康，资产负债率仅为29.74%，有息负债总额15.93亿元，全部为银行贷款，融资成本区间2.8%-6.5%，现金流充足[5][15][19] 财务表现 - 营业收入933,641,824.08元，较上年同期下降28.67%[5] - 归属于上市公司股东的净利润136,953,795.47元，同比下降45.43%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-62,583,631.40元，同比下降127.65%[5] - 基本每股收益0.0452元/股，同比下降45.54%[5] - 加权平均净资产收益率1.45%，同比下降1.20个百分点[5] - 总资产13,803,828,378.84元，较上年度末下降3.97%[5] 房地产业务 - 房地产业务收入748,688,546.98元，同比下降33.44%，占总收入比重80.19%[20] - 南京地区收入755,754,286.50元，同比下降32.64%，为主要收入来源[20] - 重点项目南京荣锦瑞府二期于2025年8月初提前近两个月高品质交付，三、四期有序推进[9] - 新一代刚需改善型住宅项目南京滨江璟园开工建设，规划建筑面积21.5万平方米，已开工面积5万平方米[9] - 南京、无锡、芜湖等地商业项目销售成交金额同比增长100.47%[9] - 通过BIM等先进技术实现建安成本降低2%-3%，工期压缩10%-15%[10] - 土地储备总面积152.99万平方米，总建筑面积155.66万平方米，主要位于南京、上海等长三角核心区域[12] 医美业务 - 医美业务收入91,715,847.09元，同比增长4.44%，占总收入比重9.82%[20] - 医美机构总上门服务78,273人次，同比增长11.4%[10] - 消费达39,862人次，同比增长18.1%[10] - 新增新客15,521人，新客预收金额同比增长50.4%[10][11] - 医美机构覆盖南京、上海、无锡、北京、石家庄、唐山六座重点城市[11] - 无锡苏亚医美获美团医美"2025年度影响力品牌"等三项奖项[11] - 无锡第二家医美机构于8月开始试营业[11] 行业环境 - 2025年上半年全国房地产开发投资完成额4.67万亿元，同比下降11.2%[6] - 新建商品房销售面积4.59亿平方米，同比下降3.5%，销售额4.42万亿元，同比下降5.5%[6] - 房地产政策呈现"中央统筹定调、多部门协同攻坚、地方因城施策"特征[7] - 医美行业轻医美消费占据50%左右市场份额，再生医美市场同比激增[7] - 医美行业面临价格竞争加剧与合规运营成本攀升双重压力[8] 公司治理与战略 - 公司精简优化审批流程90余项，平均审批周期缩短2-3个工作日[12] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.30元（含税），合计91,039,091.52元[1][26] - 公司实施员工持股计划，涵盖董事、监事、高级管理人员及核心员工[26] - 未来战略聚焦三大核心任务：品质驱动产品优化、经营管理效率提升、创新赋能可持续发展[16] - 公司制定了《估值提升计划》，致力于提升投资价值和股东回报能力[25]