核心财务表现 - 2025年中报营业总收入441.58亿元同比下降8.41% 归母净利润10.97亿元同比上升2.93% [1] - 第二季度单季度营业总收入247.38亿元同比下降8.73% 归母净利润4.86亿元同比上升0.04% [1] - 毛利率6.76%同比增幅9.26% 净利率2.5%同比增幅12.35% [1] - 三费总额13.15亿元占营收比2.98%同比增6.57% 每股收益0.46元同比增2.22% [1] 盈利能力与资本效率 - 2024年ROIC为2.77% 净利率1.2% 近10年ROIC中位数8.98% 2022年最低至0.69% [2] - 每股净资产15.66元同比增3.32% 每股经营性现金流-0.12元同比改善83.83% [1] 现金流与债务状况 - 货币资金/流动负债仅29.02% 近3年经营性现金流均值/流动负债仅8.62% [2] - 有息资产负债率达51.82% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达13.41倍 [2] - 应收账款/利润达98.45% 显示回款压力较大 [2] 业务驱动模式与预期 - 业绩主要依赖研发及资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 分析师普遍预期2025年业绩20.95亿元 每股收益均值0.87元 [2] 机构持仓动态 - 汇丰晋信新动力混合A持有2288.90万股增仓 该基金规模22.45亿元近一年上涨44.91% [3] - 东方红旗下三只基金合计持有约1072万股 其中创新趋势混合新进十大持仓 [3] - 华泰保兴吉年盈混合A持有165.26万股减仓 富国裕利债券A等产品呈现增仓态势 [3]