财务表现 - 2025年中报营业总收入154.42亿元同比下降5.91% 归母净利润3.27亿元同比下降13.46% [1] - 第二季度营业总收入87.23亿元同比下降9.94% 归母净利润2.09亿元同比下降8.92% [1] - 毛利率7.86%同比提升3.09个百分点 净利率2.57%同比下降6.12% [1] - 三费总额3.61亿元占营收比重2.34%同比下降4.19% [1] - 每股收益0.16元同比下降11.11% 每股净资产4.11元同比增长5.93% [1] 现金流与资产结构 - 每股经营性现金流-0.38元同比大幅下降6825.71% [1] - 货币资金58.35亿元同比下降1.9% 应收账款64.12亿元同比微增0.24% [1] - 有息负债40.52亿元同比下降17.92% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达975.33% [1][3] - 货币资金对流动负债覆盖率为87.84% [3] 历史业绩特征 - 近10年ROIC中位数7.02% 2022年最低达-3.58% [1] - 去年ROIC为6.05% 净利率2.17%显示产品附加值偏低 [1] - 上市31年来出现3次亏损 业务模式呈现周期性波动 [1] - 公司现金资产状况健康 业务发展主要依靠研发驱动 [2]