财务表现 - 2025年中报营业总收入162.63亿元，同比增长18.91%，归母净利润21.1亿元，同比增长39.31% [1] - 第二季度营业总收入85.93亿元，同比增长18.75%，归母净利润12.07亿元，同比增长39.2% [1] - 毛利率提升至28.12%（同比+2.38%），净利率提升至13.15%（同比+18.16%），三费占营收比下降至7.68%（同比-7.35%） [1] - 每股收益0.57元（同比+42.5%），每股净资产7.01元（同比+45.01%），每股经营性现金流0.31元（同比-1.17%） [1] - 货币资金大幅增长至132.02亿元（同比+152.77%），应收账款增至92.25亿元（同比+28.97%） [1] 资本回报与历史表现 - 2024年ROIC为13.69%，净利率11.13%，近10年ROIC中位数12.97% [3] - 历史最低ROIC出现在2015年（10.45%），整体财报质量良好 [3] 机构持仓动态 - 新能源车LOF（501057）持仓1427.78万股但减仓，为中报第一大持仓基金 [5] - 中欧时代先锋（001938）增仓至1257.77万股，东方新能源汽车混合（400015）增仓至1250.9万股 [5] - 国泰智能汽车（001790）等产品出现减仓，广发国证新能源车电池ETF（159755）等产品增仓 [5] 分析师预期与风险关注点 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩38.12亿元，每股收益0.92元 [4] - 应收账款/利润比率达297.66%，需关注应收账款质量 [4]