财务表现 - 2025年中报营业总收入8.58亿元，同比增长18.45%，归母净利润1.87亿元，同比增长8.1% [1] - 第二季度营业总收入4.47亿元，同比增长15.38%，归母净利润9312.93万元，同比增长2.85% [1] - 毛利率44.03%，同比下降6.6%，净利率21.89%，同比下降8.73% [1] - 三费占营收比14.66%，同比下降3.49%，每股收益0.91元，同比增长8.21% [1] - 每股经营性现金流0.22元，同比下降38.94%，货币资金1.74亿元，同比下降38.25% [1] 资产与负债结构 - 应收账款7.96亿元，同比增长15.89%，占最新年报归母净利润比例达202.46% [1][3] - 有息负债118.25万元，同比增长271.17%，每股净资产13.38元，同比增长9.09% [1] 投资回报与业务评价 - 公司去年ROIC为14.81%，资本回报率强，去年净利率25.1%，产品或服务附加值高 [3] - 上市以来ROIC中位数14.44%，最差年份2016年ROIC为10.17%，投资回报较好 [3] 机构持仓动态 - 汇丰晋信价值先锋股票A持有11.89万股并减仓，该基金规模1.79亿元，近一年上涨57.15% [4] - 中泰ESG主题基金增仓1.8万股，国寿安保旗下两只基金持仓不变 [4] - 长盛中小盘精选混合减仓0.71万股，融通旗下两只基金持仓未变动 [4] 业务拓展与项目参与 - 子公司优泰科橡塑密封产品应用于白鹤滩水电站、乌东德水电站等水电项目 [5] - 优泰科是国内盾构机密封核心供应商，产品涉及水电行业大型机械液压气动机构 [5] - 新地佩尔阀门产品应用于金沙江四大水电站，核心产品包括轴流式止阀、强制密封球阀等 [5] - 公司关注雅鲁藏布江下游水电工程，但项目周期长且订单量存在不确定性，对总体业绩影响积极但有限 [5]