核心财务表现 - 2025年中报营业总收入17.24亿元，同比增长14.44% [1] - 归母净利润1227.64万元，同比下降89.92% [1] - 第二季度营业总收入9.62亿元，同比增长19.51%，归母净利润3443.33万元，同比下降43.89% [1] - 扣非净利润亏损162.44万元，同比下降101.45% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.52%，同比提升0.9个百分点 [1] - 净利率0.21%，同比下降96.93% [1] - 每股收益0.04元，同比下降92.73% [1] - 历史ROIC中位数4.01%，2024年ROIC为2.94% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.49元，同比增长249.95% [1] - 货币资金10.65亿元，同比下降33.17% [1] - 应收账款13.47亿元，同比增长14.29%，占归母净利润比例达664.69% [1][2] - 有息负债24.94亿元，同比增长55.20% [1] 费用结构 - 三费总额2.78亿元，占营收比例16.13%，同比上升19.13% [1] - 财务费用状况需关注，近三年经营性现金流净额均值为负 [2] 机构持仓动向 - 银华基金方建管理的银华集成电路混合A持仓808万股并增仓，该基金规模20.77亿元，近一年上涨83.53% [3][4] - 南方信息创新混合A增仓至579.13万股，东方人工智能主题混合A减仓至556.3万股 [4] - 西部利得事件驱动股票A新进十大持仓41.72万股 [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年业绩2.13亿元，每股收益0.7元 [3] - 公司商业模式依赖研发驱动，需关注研发投入实际效果 [2]