财务表现 - 2025年中报营业总收入1516.58亿元，同比下降22.31% [1] - 归母净利润5.23亿元，同比下降37.62% [1] - 第二季度营业总收入811.24亿元，同比下降17.5% [1] - 第二季度归母净利润1.01亿元，同比下降76.33% [1] - 毛利率1.4%，同比减少22.76% [1] - 净利率0.32%，同比减少28.9% [1] - 每股收益0.13元，同比下降50.0% [1] - 每股净资产9.12元，同比减少2.53% [1] - 每股经营性现金流-0.05元，同比增长98.98% [1] 盈利能力指标 - 去年ROIC为2.05%，资本回报率不强 [2] - 去年净利率为0.06%，产品附加值不高 [2] - 近10年中位数ROIC为6.32%，投资回报较弱 [2] - 最差年份2024年ROIC为2.05%，投资回报一般 [2] 费用与现金流状况 - 销售费用、管理费用、财务费用总计19.78亿元 [1] - 三费占营收比1.3%，同比增长4.79% [1] - 货币资金/流动负债仅为23.06% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.32% [5] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达224.62% [6] 资产负债结构 - 应收账款占最新年报归母净利润比达2062% [1][6] - 有息资产负债率达22.22% [5] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达28.96% [5] - 现金资产非常健康 [2] 分红与基金持仓 - 预估股息率4.82% [3] - 景顺长城红利低波动100ETF持有1911.54万股，减仓操作 [6] - 华夏国证自由现金流ETF新进十大持仓，持有1806.36万股 [6] - 天弘中证红利低波动100ETF增仓至1339.22万股 [6] 商业模式与历史表现 - 业绩主要依靠营销驱动 [4] - 上市以来共有28份年报，亏损年份1次 [2]