财务业绩 - 2025年中报营业总收入239.64亿元，同比增长5.35% [1] - 归母净利润85.05亿元，同比增长1.13%，但第二季度归母净利润18.57亿元，同比下降13.5% [1] - 毛利率76.65%，同比微降0.05个百分点，净利率35.57%，同比下降3.97个百分点 [1] - 三费总额29.89亿元，占营收比例12.47%，同比上升8.33% [1] 盈利能力指标 - 2024年ROIC为37.72%，资本回报率表现强劲 [3] - 近10年ROIC中位数达29.59%，历史最低水平（2015年）为11.81% [3] - 每股收益6.97元，同比增长1.13%，每股净资产29.4元，同比增长16.0% [1] - 每股经营性现金流4.9元，同比下降24.59% [1] 资本结构与流动性 - 货币资金139.27亿元，较上年同期134.09亿元有所增长 [1] - 有息负债3.67亿元，同比小幅上升 [1] - 货币资金对流动负债覆盖率为81.73% [5] - 应收账款31.04万元，同比显著增加 [1] 机构持仓动向 - 招商中证白酒指数(LOF)C持有3414.05万股，为最大持仓基金，且进行增仓操作 [6] - 易方达基金旗下多只产品增持，包括蓝筹精选混合增持1895.11万股 [6] - 景顺长城旗下两只产品出现减持，新兴成长混合A减持921.30万股 [6] - 明星基金经理萧楠管理规模304.66亿元，其持仓动向受市场关注 [5] 市场预期与行业地位 - 分析师普遍预期2025年全年业绩达121.22亿元，每股收益9.93元 [5] - 公司被纳入多家消费主题ETF及主动管理型基金投资组合 [6] - 招商中证白酒指数基金近一年上涨14.45%，反映行业配置需求 [6]