核心财务表现 - 营业总收入21.4亿元 同比增长35.6% [1] - 归母净利润1.73亿元 同比增长15.29% [1] - 第二季度营收11.88亿元 同比增长46.95% [1] - 第二季度归母净利润9408.82万元 同比增长29.3% [1] 盈利能力指标 - 毛利率22.28% 同比提升6.9个百分点 [1] - 净利率8.06% 同比下降14.98% [1] - 扣非净利润1.65亿元 同比增长43.78% [1] - 三费占营收比6.84% 同比下降7.95% [1] 资产负债结构 - 货币资金12.8亿元 同比增长33.13% [1] - 应收账款12.48亿元 同比大幅增长92.4% [1] - 有息负债16.04亿元 同比激增249.61% [1] - 每股净资产1.03元 同比增长7.14% [1] 现金流与每股指标 - 每股收益0.04元 同比增长15.32% [1] - 每股经营性现金流0.04元 同比下滑61.26% [1] - 应收账款/利润比例达484.71% [3] 历史业绩特征 - 去年ROIC为5.34% 资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为-1.96% [3] - 2021年ROIC低至-31.35% [3] - 上市以来39份年报中出现5次亏损 [3] 机构持仓动态 - 中航机遇领航混合持有1085.73万股 为最大持仓基金 [4] - 易方达中证1000量化增强新进持股19.83万股 [4] - 中信保诚智能家居指数新进持股12.83万股 [4] - 中航机遇领航基金近一年收益率达214.85% [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年业绩3.53亿元 [3] - 预期每股收益0.08元 [3] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益与资金压力 [3]