核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入49.13亿元，同比增长8.9%，归母净利润7.1亿元，同比增长21.02% [1] - 第二季度单季度营业总收入24.2亿元，同比增长4.79%，归母净利润3.58亿元，同比增长2.55% [1] - 毛利率24.23%，同比增长10.65%，净利率14.79%，同比增长12.72% [1] - 每股收益1.12元，同比增长24.44%，每股净资产27.33元，同比增长6.86% [1] - 每股经营性现金流1.13元，同比增长165.56% [1] 费用与资本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.29亿元，三费占营收比8.74%，同比增长108.64% [1] - 有息资产负债率达44.74%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达20.04% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.91% [3] - 应收账款/利润达93.01% [3] 投资回报与盈利能力 - 公司去年ROIC为4.65%，历史中位数ROIC为11.49%，2023年最低为1.01% [3] - 去年净利率15.66%，显示产品或服务附加值高 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩14.13亿元，每股收益均值2.17元 [2] 基金持仓动态 - 广发聚瑞混合A持有331.98万股不变，规模14.64亿元，近一年上涨70.23% [4] - 广发盛兴混合A减持266.92万股，广发瑞安精选股票A减持96.08万股 [4] - 诺德周期策略混合新进128.07万股，创业板定开增持84.89万股 [4] - 南华丰元、浙商汇金量化、汇安中证500增强新进十大持仓，分别持有4.87/4.02/3.47万股 [4] 业务模式与资产质量 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 现金资产状况非常健康，但偿债能力需关注流动负债覆盖水平 [3]