先降本还是先创新？ InfoQ：两位具体在产品里面引入 Agent 的理念是在什么时候？ 作者 | 褚杏娟 集成 AI Agent 的竞赛已然打响，各企业正着手利用各种 Agent 产品重塑工作流程。根据 IDC 报告， 2024 年中国 AI Agent 软件市场规模已成功突破 50 亿元大关。 "Agent 的采用就像抛硬币，虽然结果难以预料，但几乎每个人跃跃欲试。"LangChain 在其发布的一 份报告中表示，关于 Agent 的讨论并非全是推特炒作，目前约有 51% 的受访者正在生产环境中使用 Agent。其中，员工人数 100 至 2000 人的中型公司在生产环境中使用 Agent 的积极性最高。 虽然科技行业通常被认为是早期采用者，但各行各业对 Agent 的兴趣正在日益增长。"90% 在非科技 公司工作的受访者已经或计划将 Agent 投入生产。"其中，性能质量是使用企业最关心的问题，其次 则是成本问题。 本次采访中，InfoQ 对话来也科技 CEO 汪冠春、英科医疗 CTO 陈坤，两人分别从 Agent 产品提供 商和应用方的不同角度，讲述了自己的产品理念和应用策略。 汪冠春表示，当前的产研 ...

证券代码：300677 证券简称：英科医疗 公告编号：2025-106 债券代码：123029 债券简称：英科转债 英科医疗科技股份有限公司 关于 2025 年限制性股票激励计划首次授予部分登记 完成调整"英科转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 证券代码：300677 证券简称：英科医疗 债券代码：123029 债券简称：英科转债 调整前转股价格：人民币 3.26 元/股 调整后转股价格：人民币 3.42 元/股 转股价格调整生效日期：2025 年 7 月 22 日 本次调整可转债转股价格不涉及暂停转股事项 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 （以下简称"公司"）公开发行了 470 英科医疗科技股份有限公司 万张可转换公司债券（债券简称：英科转债，债券代码：123029）并 于 2019 年 9 月 10 日上市。根据《山东英科医疗用品股份有限公司创 业板公开发行可转换公司债券募集说明书》及中国证券监督管理委员 会关于可转换公司债券发行的有关规定，当公司发生派送股票股利、 转增股本、增发新股（不包括因本次 ...

| 证券代码：300677 | 证券简称：英科医疗 | 公告编号：2025-106 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123029 | 债券简称：英科转债 | | 英科医疗科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | | | 债券代码：123029 债券简称：英科转债 调整前转股价格：人民币 3.26 元/股 调整后转股价格：人民币 3.42 元/股 转股价格调整生效日期：2025 年 7 月 22 日 本次调整可转债转股价格不涉及暂停转股事项 关于 2025 年限制性股票激励计划首次授予部分登记 完成调整"英科转债"转股价格的公告 当公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价 格调整，并在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上刊登相关公告，并 于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。 当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转 换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格 执行。 当公司可能发生股份回购、公司合并、分立或任 ...

全球医疗科技百强榜概览 - 思宇MedTech新媒体矩阵发布《2025全球医疗科技百强榜（GMT100）》，基于2024财年营收数据，统计截至2025年7月1日 [1][3] - 榜单连续第三年发布，旨在为全球医疗器械从业者、投资者、研究人员和政策制定者提供市场格局洞察 [3] - 榜单兼顾全球视野，特别关注中国及亚太地区的崛起，上榜中国企业共有12家 [4] 全球榜单总体情况 - 美敦力（Medtronic）位居榜首，2024年营收达2394.54亿元人民币，Top10巨头总营收突破1.6万亿元人民币，占榜单总营收逾60% [5] - 全球医疗器械产业高度集中，Top10企业合计营收超16,000亿元，排名11-30的20家公司合计营收约11,500亿元 [11] - 排名31-50的企业收入区间多为300亿至700亿元，排名51-70的企业收入多在200亿元以下，71-100的企业普遍在100亿元以下 [11] 地区分布透视 - 北美企业占据榜单半壁江山，上榜公司数量占比近50%，合计营收占比超65%，全球排名前五均为北美企业 [14] - 欧洲企业占比约30%，在影像诊断、体外诊断、骨科等领域表现稳健 [14] - 亚洲企业数量占比仍在20%以内，但存在感持续增强，中国和日本的龙头企业逐渐攀升 [14] 中国企业表现 - 中国上榜企业12家，迈瑞医疗位列第26位，为中国排名最高的医疗器械公司 [4][14] - 中国上榜企业2024年合计营收超2,000亿元人民币，相比去年进一步增长 [14] - 中国企业在细分领域表现突出，涵盖影像诊断、监护耗材、心血管介入、神经调控、精准外科等 [14] 行业未来展望 - 全球医疗科技产业呈现"马太效应"，Top10巨头掌控逾六成市场份额，新兴企业以较小收入体量冲击传统格局 [13] - AI与机器人技术推动精准医疗成为主流，国产替代加速，中国全球化布局初见成效 [14] - 欧美主导格局稳固，但亚太特别是中国的份额逐年上升，并购与创新并行成为行业趋势 [14]

英科转债基本信息 - 2019年8月16日公开发行470万张可转债，总额4.70亿元[5] - 2019年9月10日起在深交所挂牌交易[5] 时间节点 - 到期日为2025年8月15日[3] - 最后转股日为2025年8月15日[3] - 最后交易日为2021年6月28日[3][9][10] - 转股期为2020年2月24日至2025年8月15日[5][10] 价格相关 - 到期兑付价格为128元/张，是票面面值128%[3][6][7] - 目前转股价格为3.26元/股[5][10] 其他 - 未转股将被强制赎回，赎回后在深交所摘牌[3] - 转股期结束20个交易日前至少发3次提示性公告[8] - 将在巨潮资讯网发到期兑付及摘牌公告[11]

报告行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 行业中长期发展趋势不变，国产龙头企业海外产能逐步释放、终端需求自然增长，一次性手套价格回归合理水平，国内企业有望凭借多重优势占据全球市场份额 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 特朗普宣称8月1日起对14个国家进口产品征收关税，包括对马来西亚征收25%关税 [1] 点评 - 25Q2价格低点基本确立，关税或助推丁腈手套价格提升，美国对中国和马来西亚加征关税或使价格上涨趋势传导至国内厂商，带动盈利能力提升 [2] 市场格局 - 市场格局分层明显，供应端中小厂商逐步出清，全球产能向中国转移，国内产能扩产接近尾声，非美市场竞争激烈使价格承压，部分中小厂商退出行业 [3] 国产龙头发展情况 - 国产龙头海外产能有望今年底部分投产，以英科医疗为例，海外产能建设主要在越南和印尼，预计今年底越南部分产能投产 [3] - 英科医疗发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，业绩考核年度为2026 - 2029年，26 - 29年收入目标分别为112.60亿元、122.80亿元、132.80亿元、142.80亿元，彰显发展信心 [3] 投资建议 - 关注一次性手套行业龙头英科医疗、中红医疗等 [4]

7月16日，英科医疗今日收盘29.77元，上涨5.12%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到12.09倍，创190天以来新低，总市值191.07亿元。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入24.94亿元，同比13.20%；净利润3.53亿元，同 比48.08%，销售毛利率24.16%。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)2英科医疗12.0913.041.08191.07亿行业平均 51.8747.354.50108.06亿行业中值37.4837.062.5352.67亿1九安医疗10.8510.970.85183.07亿3新华医疗 14.3613.311.1792.03亿4振德医疗15.4114.530.9855.95亿5山东药玻15.4415.491.77146.06亿6奥美医疗 15.7915.481.6257.06亿7康德莱16.2616.271.3535.03亿8奥泰生物16.8417.751.3653.69亿9九强生物 16.8915.712.0783.66亿10维力医疗17.2617.942.0239.36亿11安杰思18.0518.2 ...

英科医疗科技股份有限公司 关于英科转债即将到期暨赎回的第四次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"英科转债"到期日：2025 年 8 月 15 日； 2、"英科转债"到期兑付价格：128 元人民币/张（含最后一期 利息）； 3、"英科转债"最后转股日：2025 年 8 月 15 日； | 证券代码：300677 | 证券简称：英科医疗 | 公告编号：2025-102 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123029 | 债券简称：英科转债 | | 5、截至 2025 年 8 月 15 日收市后仍未转股的"英科转债"将被 强制赎回；本次赎回完成后，"英科转债"将在深圳证券交易所摘牌。 特此提醒"英科转债"持有人注意在转股期内转股。 一、"英科转债"基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2019]1183 号"文核准， 公司于 2019 年 8 月 16 日公开发行了 470 万张可转债，每张面值 100 元，发行总额 4.70 亿元。 经深圳证券交易所"深证上[2019]525 号"文同意，公 ...

证券代码：300677 证券简称：英科医疗 公告编号：2025-103 英科医疗科技股份有限公司 关于为子公司提供担保事项的进展公告 安庆英科医疗有限公司（以下简称"安庆英科"）因经营需要， 向中国农业银行股份有限公司怀宁县支行（以下简称"农业银行怀宁 县支行"）申请授信额度，公司全资子公司安徽英科医疗用品有限公 司（以下简称"安徽英科"）为上述授信提供人民币 4,500 万元的连 带责任保证担保，并于近日与农业银行怀宁县支行签订了《保证合同》。 本次担保进展情况如下表： 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 英科医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日、2025 年 5 月 26 日分别召开的第四届董事会第二次（定期）会 议、第四届监事会第二次（定期）会议以及 2024 年度股东大会，审 议通过了《关于公司及子公司向银行申请授信额度及担保事项的议 案》。为满足公司及子公司的生产经营需要，公司及子公司拟向银行 等金融机构申请综合授信的额度以及金融衍生品交易风险限额的总 额（以下简称"授信额度"）不超过 360 亿元人民币， ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药行业，细分包括创新药、原料药、器械、生物制品、连锁药店等 - **公司**：百济神州、君实、信达、恒瑞、翰森、泽璟、洛森建华、一品红、药明康德、药明生物、药明合联、三松国际、南微、英科、华东医药、甘李药业、大神灵、英银行等 纪要提到的核心观点和论据 1. **美国压低药价利好中国药企出海** - **观点**：美国药价下降利好中国创新药、原料药、制剂、BD、CBMO等出海服务，也利好中美、中欧药企的分子授权交易 [1][8][11][15] - **论据**：中国创新药企业在美国市场份额少，降价对出海天花板影响不大；中国药企创新活跃、效率高、成本低、价格便宜、供应充足，能提供新分子和生物药制造；美国创新药价格全球最高，政策鼓励创新但效率降低，降本增效需求将促使其依赖中国创新产业链 [3][6][7][12] 2. **出海空间不受压低药价影响** - **观点**：美国药价下降不会使中国创新药出海天花板下降，份额有望提升 [11][12] - **论据**：已在美国上市的中国创新药不多，如君实的PT1价格是中国的2365倍，降价对出海份额影响小 [12] 3. **产业链重构需时间，短期不影响中国创新药出海** - **观点**：美国虽有供应链安全考虑，但全球产业链分工形成非一朝一夕可改变，短期对中国创新药出海无本质影响 [14][15] - **论据**：全球产业链分工是日积月累的结果，人为意愿难以在短时间内改变 [15] 4. **创新药步入向上周期，推荐三类标的** - **观点**：创新药步入向上周期，推荐创新龙头、创新弹性、上游CXO（卖水人）三类标的 [16] - **论据**：信达、恒瑞、翰森等企业业绩兑现，产品放量、BD收入常态化；创新龙头如信达、康方有技术优势和市场先机；创新弹性企业如泽璟、洛森建华等有BD预期；上游CXO龙头在创新向上周期有确定性和溢价 [16][17][18][19] 5. **关税缓和对医药各细分领域的影响** - **科学仪器**：关税缓和放缓国产替代在关税层面的紧迫程度，但政策支持有望加速国产替代进程，关注首台套支持政策 [20][21] - **制药装备**：关税缓和消除出口关税拖累，但美国制药业回流趋势仍在，国内企业订单接触持续加速 [22][23] - **器械**：关税缓和是阶段性催化，利好高端设备、家用药器材、低值耗材出海，有产品力、研发和海外渠道布局优势的企业表现将更突出 [24][25][26][27][28] - **生物制品**：关税政策缓和后，推荐关注华东医药和甘李药业，前者有对外授权和BD预期，后者有海外商业化预期 [30][38][39] - **连锁药店**：行业龙头经营趋势向好，25 - 26年有望受益于政策优化、房租优化、技术消化和多元化发展，业绩增长更稳健 [40][42][43][44] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 特朗普宣布行政命令将处方要价降低30% - 80%，此前美国反通胀法案已使部分老药降价约60% [2][13] - 美国降低药价的措施包括加速高价储存药竞争、控制折扣回扣、缩小国内外药价差距等 [4] - 华东医药HDM1602有出色BD成绩，残疾病逝者临床二期预计今年下半年进入三期临床；甘李药业24年5月通过IMA上市前GMP检查，有望今年在FDA有好消息 [31][32][38] - 连锁药店房租占营收比例5% - 8%，24年龙头企业积极优化房租，25 - 26年可能有明显利润贡献 [42] - 连锁药店产品结构中，中成药占比70% - 80%，毛利率30% - 35%，大健康品类毛利率40% - 50%，25年行业集中度有望提升 [44]