财务表现 - 2025年中报营业总收入6.75亿元，同比下降4.57% [1] - 归母净利润1.16亿元，同比下降14.76% [1] - 第二季度营业总收入3.03亿元，同比下降17.87%，归母净利润4430.89万元，同比下降39.8% [1] - 毛利率31.62%，同比下降8.77个百分点，净利率17.27%，同比下降10.62个百分点 [1] - 三费总额5979.35万元，占营收比8.86%，同比增加54.78% [1] - 每股收益1.14元，同比下降35.96% [1] - 扣非净利润1.09亿元，同比下降21.25% [1] 现金流与资产结构 - 货币资金6.22亿元，同比增长270.81% [1] - 有息负债4.26亿元，同比增长22.69% [1] - 每股净资产19.86元，同比增长23.56% [1] - 每股经营性现金流2.43元，同比增长197.58% [1] - 应收账款1.53亿元，同比下降9.51% [1] 历史业绩与商业模式 - 2024年ROIC为18.06%，净利率20.95%，显示资本回报率和产品附加值较高 [3] - 上市以来ROIC中位数22.9%，最低年份2024年仍达18.06% [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益和资金压力 [3] 机构预期与持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.35亿元，每股收益3.27元 [3] - 广发睿阳基金持有45万股新进十大持仓，规模3.6亿元，近一年上涨18.95% [4] - 光大阳光混合A、光大阳光稳健增长混合A等四只基金新进持仓，华夏核心价值混合A减仓6.43万股 [4] 产能运营 - 泰国一期项目已完成建设，实现满负荷生产，产品质量稳定且成本控制合理 [5]