财务表现 - 2025年中报营业总收入209.17亿元同比下降3.26% 归母净利润8.69亿元同比下降27.26% [1] - 第二季度营业总收入106.79亿元同比下降13.14% 归母净利润4.48亿元同比下降35.19% [1] - 毛利率15.02%同比下降4.46个百分点 净利率4.25%同比下降23.73% [1] - 每股收益0.89元同比下降27.64% 每股经营性现金流1.46元同比下降23.89% [1] - 三费总额7.64亿元占营收比3.65%同比增3.85% 每股净资产16.82元同比增4.6% [1] 资产与回报指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比达127.34% [1][2] - 2024年ROIC为6.54% 净利率3.53% 上市以来ROIC中位数14.52% [2] - 货币资金/流动负债为87.27% 近3年经营性现金流均值/流动负债为16.53% [2] 技术研发进展 - 钠离子电池能量密度达160Wh/kg（层状氧化物）和95Wh/kg（聚阴离子）面向小动力和储能市场 [3] - 钠离子起停电池填补国内技术空白 具备高安全与低温快充特性 [4] - 推出磐石系列（电摩） 追风系列（无人机） 脉动系列（清洁机器人）固态电池新品 [4] - 累计获得3592项专利 其中16项获国家级/省级奖项 9项发明专利获中国专利优秀奖 [6] 海外业务布局 - 2024年海外业务收入2.96亿元占总营收不足1% 配套出口额约6-7亿元 [4] - 电动二轮/三轮车市场聚焦印尼 南亚 中亚 非洲 储能市场以欧美为主 [4] - 在9个国家设立办事处 通过国际事业部与业务平台双架构推进全球化 [5] 研发投入与战略 - 2024年研发投入18.75亿元 公司强调研发产出需长期周期 [5] - 高研发投入用于保持技术领先性 开发颠覆性产品及构筑技术护城河 [6] 市场与政策影响 - 2024年销售收入450.42亿元同比下降5.67% 受新国标政策未落地及铅价波动影响 [6][7] - 2025年第一季度销售收入102.39亿元同比增长9.76% 归母净利润4.20亿元同比下降16.34% [6] - Q1增长主因新国标政策落地及以旧换新政策驱动下游整车厂销售增长 [7] - Q1净利润下降系信用减值损失增加及投资收益减少 [7] 投资者回报措施 - 上市以来累计现金分红27.79亿元 近三年分红16.13亿元占年均净利润83.89% [8] - 2024年实施股份回购224.2万股占总股本0.23% 回购金额5500.87万元用于员工激励 [8] - 通过多元化回报机制保持分红连续性 并探索创新回报方式 [9] 基金持仓动态 - 东兴宸瑞量化混合A新进持股2.99万股 基金规模0.3亿元 近一年上涨49.77% [3] - 永赢中证500指数增强发起A新进持股2.97万股 [3]