财务表现 - 2025年中报营业总收入23.33亿元 同比增长29.3% 第二季度单季度收入13.08亿元 同比增长37.87% [1] - 归母净利润6.18亿元 同比增长33.06% 第二季度单季度净利润3.64亿元 同比增长22.33% [1] - 净利率36.68% 同比提升22.08% 每股收益0.3元 同比增长25% [1] - 每股经营性现金流0.63元 同比大幅增长122.61% [1] 资产与负债结构 - 应收账款规模达70.81亿元 同比增长13.89% 占最新年报归母净利润比例高达702.11% [1][3] - 有息负债595.88亿元 同比增长15.54% 有息资产负债率达61.96% [1][3] - 货币资金52.78亿元 同比下降26.83% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率57.03% 同比微降0.56个百分点 [1] - 2024年ROIC为2.29% 低于近10年中位数4.96% 2022年最低至1.91% [3] - 2024年净利率30.82% 显示产品附加值较高 [3] 业务运营 - 2024年新能源项目综合上网电价0.4125元/千瓦时（含税） [4] - 2025年第一季度新能源项目综合上网电价降至0.3024元/千瓦时（含税） [4] - 业绩主要依赖资本开支驱动 需关注资本支出项目的经济性 [3] 现金流状况 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-27.41% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负值 [3] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩13.49亿元 每股收益均值0.65元 [3]