财务表现 - 2025年中报营业总收入2.92亿元 同比下降36.29%[1] - 归母净利润-5484.4万元 同比下降702.09%[1] - 第二季度营业总收入1.65亿元 同比下降40.85%[1] - 第二季度归母净利润-4025.16万元 同比下降689.4%[1] - 扣非净利润-5462.53万元 同比下降739.5%[1] - 净利率-18.7% 同比下降714.92个百分点[1] - 每股收益-0.09元 同比下降706.21%[1] 成本结构 - 三费总额1.88亿元 占营收比例64.5%[1] - 三费占营收比例同比上升54.42个百分点[1] - 毛利率48.77% 同比上升2.66个百分点[1] 现金流与资产状况 - 货币资金1.89亿元 同比增长28.61%[1] - 应收账款3.29亿元 同比下降28.92%[1] - 有息负债5.12亿元 同比下降3.54%[1] - 每股净资产1.56元 同比下降6.62%[1] - 每股经营性现金流-0.02元 同比改善74.2%[1] - 货币资金/流动负债比例为25.48%[3] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比例为11.6%[3] 历史表现与商业模式 - 2024年ROIC为0.63% 资本回报率不强[3] - 2024年净利率-0.86% 产品附加值不高[3] - 近10年ROIC中位数3.31% 投资回报较弱[3] - 2015年ROIC最低达-3.72% 投资回报极差[3] - 上市以来35份年报中出现2次亏损 生意模式较脆弱[3] - 公司业绩主要依靠营销驱动[3] - 有息资产负债率达21.77%[3]