财务表现 - 2025年中报营业总收入4.27亿元 同比增长11.88% 归母净利润5848.65万元 同比下降15.91% 呈现增收不增利态势 [1] - 第二季度单季度营业总收入2.41亿元 同比增长36.98% 归母净利润3770.51万元 同比增长45.08% 季度业绩显著改善 [1] - 毛利率31.45% 同比下降8.91个百分点 净利率13.68% 同比下降24.84个百分点 盈利能力明显下滑 [1] - 三费总额1821.92万元 占营收比4.26% 同比下降16.3% 费用控制效果显著 [1] - 每股收益0.14元 同比下降15.88% 每股经营性现金流0.3元 同比大幅增长50.94% 现金流状况改善 [1] - 货币资金3.59亿元 同比下降14.78% 有息负债6.22亿元 同比下降26.85% 资产负债结构优化 [1] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为3.15% 资本回报率不强 低于上市以来中位数6.78% 投资回报表现一般 [3] - 2024年净利率14.04% 显示产品或服务附加值较高 [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓与市场关注 - 湘财医药健康混合A持有23.50万股 持仓不变 万家量化同顺多策略混合A持有8.97万股 新进十大持仓 [4] - 湘财医药健康混合A基金规模0.13亿元 近一年上涨5.85% 由基金经理张泉管理 [5] - 美国加征关税对公司直接影响有限 直接发美国产品比例较低 但间接业务可能受关税不确定性影响 需进一步评估 [6] 分析师预期与风险提示 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.31亿元 每股收益均值0.31元 [3] - 应收账款1.13亿元 同比增长3.88% 应收账款/利润比率达105.7% 需重点关注应收账款状况 [3]