华电能源2025年中报简析:净利润同比下降27.24%,公司应收账款体量较大
财务表现 - 营业总收入82.84亿元,同比下降10.87% [1] - 归母净利润4.58亿元,同比下降27.24% [1] - 第二季度营业总收入31.28亿元,同比下降20.61% [1] - 第二季度归母净利润-1891.21万元,同比下降109.13% [1] - 毛利率21.04%,同比下降14.82个百分点 [1] - 净利率9.6%,同比下降26.77个百分点 [1] - 每股收益0.06元,同比下降25.0% [1] 现金流与资产状况 - 每股经营性现金流0.11元,同比上升6.88% [1] - 每股净资产0.54元,同比上升0.66% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达949.38% [1] - 货币资金/流动负债比例为26.54% [2] - 有息资产负债率达54.84% [2] 费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.68亿元 [1] - 三费占营收比例5.65%,同比上升3.95个百分点 [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为8.91%,资本回报率一般 [2] - 去年净利率6.1%,产品附加值一般 [2] - 近10年中位数ROIC为4.63%,投资回报较弱 [2] - 2017年ROIC为-2.67%,为历史最差表现 [2] 历史经营稳定性 - 上市以来28份年报中出现9次亏损 [2] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2]