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美康生物2025年中报简析:净利润同比下降68.15%,公司应收账款体量较大

财务表现 - 2025年中报营业总收入7.36亿元,同比下降22.43% [1] - 归母净利润5683.37万元,同比下降68.15% [1] - 第二季度营业总收入3.62亿元,同比下降22.54% [1] - 第二季度归母净利润2643.6万元,同比下降73.4% [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.8%,同比减少11.67% [1] - 净利率7.55%,同比减少59.8% [1] - 每股收益0.15元,同比减少68.16% [1] - 历史净利率15.08%,显示产品或服务附加值较高 [2] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元 [1] - 三费占营收比25.82%,同比增长30.18% [1] 资产质量 - 每股净资产7.68元,同比增长3.81% [1] - 每股经营性现金流0.25元,同比减少4.23% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达209.1% [1] 投资回报 - 去年ROIC为8.76%,资本回报率一般 [2] - 上市以来ROIC中位数12.07%,投资回报较好 [2] - 2019年ROIC为-14.64%,为历史最差表现 [2] 业务特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 上市以来共9份年报,亏损年份1次 [2]