财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入27.88亿元同比下降4.3%[1] - 归母净利润2.74亿元同比大幅增长64.09%[1] - 第二季度单季度归母净利润1.79亿元同比激增134.03%[1] 盈利能力指标 - 毛利率59.67%同比微增0.54个百分点[1] - 净利率10.6%同比大幅提升64.99%[1] - 每股收益0.62元同比增长64.1%[1] 成本费用结构 - 三费总额13.88亿元占营收比重49.77%同比增0.87%[1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占营收近半[1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.66元同比下降13.05%[1] - 货币资金5.68亿元同比减少3.98%[1] - 应收账款1.61亿元同比下降12.19%[1] 资本结构与负债 - 有息负债18.08亿元同比增加20.41%[1] - 有息资产负债率达21.85%[3] - 货币资金/流动负债比率仅20.23%[3] 各医美品牌业绩分化 - 晶肤医美净利润457.05万元同比大幅增长633.07%[4] - 米兰柏羽净利润1586.11万元同比下降50.19%[4] - 六大医美品牌中五个出现营收下滑[4][5] 历史投资回报表现 - 2024年ROIC为6.34%资本回报率一般[3] - 近10年中位数ROIC为5.48%投资回报较弱[3] - 2022年ROIC仅2.23%为历史最低水平[3] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年净利润3.12亿元[3] - 预期每股收益0.7元[3] - 公司业绩主要依靠营销驱动[3]