财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入49.13亿元 同比增长8.9% 归母净利润7.1亿元 同比增长21.02% [1] - 第二季度单季度营业总收入24.2亿元 同比增长4.79% 归母净利润3.58亿元 同比增长2.55% [1] - 扣非净利润4亿元 同比下降17.79% [1] - 毛利率24.23% 同比增长10.65个百分点 净利率14.79% 同比增长12.72个百分点 [1] - 每股收益1.12元 同比增长24.44% 每股净资产27.33元 同比增长6.86% [1] 现金流与负债状况 - 每股经营性现金流1.13元 同比大幅增长165.56% [1] - 有息负债176.71亿元 同比增长61.74% 货币资金117.38亿元 同比增长4.36% [1] - 三费占营收比8.74% 同比增长108.64% 销售费用、管理费用、财务费用总计4.29亿元 [1] - 应收账款13.63亿元 同比增长2.75% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.91% 有息资产负债率达44.74% [3] 投资回报与资本结构 - 2024年ROIC为4.65% 净利率15.66% 上市以来ROIC中位数11.49% 2023年最低为1.01% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达20.04% 应收账款/利润达93.01% [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目效益与资金压力 [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩14.13亿元 每股收益均值2.17元 [3] - 广发聚瑞混合A持有331.98万股 持仓不变 该基金规模14.64亿元 近一年上涨70.23% [4] - 广发盛兴混合A持有266.92万股减仓 诺德周期策略混合新进128.07万股 [4] - 三家基金新进十大持仓 包括南华丰元、浙商汇金量化、汇安中证500增强 [4]