财务表现 - 2025年中报营业总收入128.67亿元，同比增长33.36%，归母净利润11.67亿元，同比增长33.8% [1] - 第二季度营业总收入68.73亿元，同比增长30.41%，归母净利润6.71亿元，同比增长19.54% [1] - 毛利率44.73%，同比下降0.99个百分点，净利率9.06%，同比下降3.35个百分点 [1] - 三费占营收比25.31%，同比下降2.39个百分点，费用总额32.57亿元 [1] - 每股收益2.2元，同比增长33.04%，每股净资产17.18元，同比增长11.1% [1] - 扣非净利润9.61亿元，同比增长25.55% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金29.8亿元，同比增长48.29%，应收账款18.26亿元，同比增长2.85% [1] - 有息负债28.06亿元，同比增长129.29% [1] - 每股经营性现金流-2.13元，同比下降233.81% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达86.34% [1] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为21.93%，净利率8.95% [1] - 上市以来ROIC中位数35.49%，最低为2022年16.47% [1] 业务驱动与分析师预期 - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 分析师普遍预期2025年归母净利润26.2亿元，每股收益4.93元 [2] 机构持仓 - 交银新生活力灵活配置混合A持有318.51万股并减仓，基金规模53.62亿元，近一年上涨40.99% [3] - 诺德价值优势混合新进持股80.07万股，嘉实增长混合新进持股68.36万股 [3] - 中邮战略新兴产业混合A增持至60万股，国富系列三只基金均出现减仓 [3]