财务表现 - 2025年上半年营业收入26.85亿元，同比下降12.05% [1] - 归母净利润5.09亿元，同比下降19.26% [1] - 扣非归母净利润4.88亿元，同比下降21.02% [1] - 第二季度营业收入13.61亿元，同比下降12.99% [1] - 第二季度归母净利润2.71亿元，同比下降19.40% [1] - 第二季度扣非归母净利润2.62亿元，同比下降20.95% [1] 游戏业务 - 2025年上半年游戏业务收入20.27亿元，同比下降16.4% [1] - 海外收入占比超过90% [1] - 收入下降主要因存量游戏流水自然下滑 [1] - 新游《StellarSanctuary》《NextAgers》已获国内版号 [1] - 储备3款SLG产品，预计2026年上半年展开测试 [1] - 公司推进"2+2+N"游戏产品矩阵建设 [1] AI与ICT技术 - 推出"泰岳灯塔"AI大模型应用能力体系 [2] - 包含语音数字员工avavox（大模型语音机器人） [2] - "岳擎"数智化新IT运营大模型体系 [2] - "泰岳泰斗"安全大模型系统 [2] - avavox深度融合主流通用大模型，内置200+行业模板 [2] - 应用于企业客服、销售、HR、财务、IT等岗位 [2] - 采用付费订阅收费模式 [2] 发展前景 - 新游发行节奏有望加快 [1] - 游戏业务有望实现长线修复和增长 [2] - AI与ICT技术深度融合，产品性能表现良好 [2] - 应用场景广阔，看好ICT业务前景 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为11.77/16.04/19.18亿元 [2] - 对应PE为23x/17x/14x [2]