核心财务表现 - 25H1营收20.1亿元同比增长27.3% 归母净利润2.7亿元同比增长43.3% 毛利率30.2%同比下降0.1个百分点 归母净利率13.5%同比提升1.5个百分点 [1] - 25Q2营收10.5亿元同比增长20.5% 归母净利润1.6亿元同比增长32.3% 毛利率32.3%同比提升1.9个百分点 归母净利率15.2%同比提升1.4个百分点 [1] - 期间费用3亿元同比下降0.5% 费用率15.1%同比下降4.2个百分点 经营性现金流净流入3.6亿元同比增长50.7% [3] 业务发展状况 - 线性驱动业务25H1营收20亿元同比增长27% 毛利率30.26%同比下降0.03个百分点 [1] - 海外市场营收13.92亿元占比69% 毛利率31.98%较去年全年有所提升 [1] - 美国子公司营收5.22亿元同比增长34% 欧洲物流及生产基地一期建设完成 [1] 产能布局与协同效应 - 全球化产能布局有效应对关税问题影响 [2] - 欧洲基地与德国子公司及奥地利LOGICDATA形成深度协同 提升技术研发、生产交付及供应链管理能力 [1] 新业务拓展 - 机器人执行器事业中心实现空心杯电机量产 旋转模组进入下游整机厂测试 反向式行星滚柱丝杠持续推进创新 [3] - 新增对浙江灵巧智能1000万元投资持股1.67% 通过股权+合资公司形式加速空心杯电机在灵巧手应用 [3] 运营指标与增长预期 - 25H1末存货9.2亿元同比增长24% 合同负债0.44亿元同比增长30% [3] - 预计线性驱动业务25H2保持20-30%同比增长 [3] - 维持25-27年归母净利润预测3.92/4.97/6.40亿元 同比增长39%/27%/29% [3]