核心财务表现 - 上半年营业收入164.54亿元同比下降2.67% 归母净利润76.63亿元同比下降4.54% [1] - 第二季度营业收入71亿元同比下降8% 归母净利润30.7亿元同比下降11% [2] - 扣非净利润76.5亿元同比下降4.3% 第二季度扣非净利润30.55亿元同比下降11.24% [1][2] 产品结构分析 - 中高档酒销量24119.09吨同比增长13.33% 但吨价62.39万元/吨同比下降12.72% [4] - 其他酒产品销量24798.63吨同比下降6.89% 吨价5.44万元/吨同比下降10.82% [4] - 中高档酒吨价同比下降超12% 反映消费疲软环境下价格承压 [1] 渠道与资产状况 - 合同负债35.29亿元同比增长50% 较第一季度末增长15% [4] - 推进渠道下沉策略 制定县级以下市场消费者培育中长期策略 [5] - 自建电商平台并深化与主流电商合作 构建线上线下全渠道网络 [5] 行业环境与战略调整 - 白酒行业存量竞争加剧 整体呈现量减质升转型趋势 [1] - 推出28度国窖1573与全新泸州老窖二曲 布局光瓶酒高增长赛道 [5] - 受消费市场恢复不及预期与有效需求不足影响业绩表现 [1]