核心财务表现 - 2025年上半年实现营收172.07亿元 同比增长85.5% 归母净利润26.56亿元 同比增长129.33% [1] - 内销营业收入同比增长93.76% 外销营业收入同比增长78.49% 本土市场竞争力提升 [1] - 互联网游戏业务收入164.33亿元 同比增长93.06% 其中移动游戏收入占比88.69% [3] 境外业务表现 - 境外SLG双强驱动模式成为核心增长引擎 《Whiteout Survival》长期占据中国出海手游收入榜榜首 并于2025年3月登顶全球手游收入榜 [3] - 新游《Kingshot》上线后迅速抢占全球市场 与《Whiteout Survival》包揽2025年7月中国手游出海收入榜冠亚军 [3] - 休闲类产品《Tasty Travels:Merge Game》《Truck Star》在细分赛道表现不俗 与SLG产品形成互补 [4] 境内业务布局 - 点点互动主力产品《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP10 用户留存率与付费率保持行业高位 [5] - 新品《奔奔王国》登陆微信小游戏平台 切入轻量化用户市场 多个研发项目进入关键阶段 [5] - 盛趣游戏聚焦经典IP长线运营 《冒险岛》《永恒之塔》流水稳步增长 IP新品《盟重神兵》首日空降iOS免费榜TOP10 《龙之谷世界》首日登顶免费榜并冲入畅销榜第八 [5][6] 技术战略布局 - 腾讯长三角人工智能先进计算中心项目累计交付上万个机柜 上海数据中心上半年收入与利润实现较快增长 [9] - 深圳数据中心一期正式运营 二期土建工程接近完成 智算力供给规模扩大 [9] - AI工具在美术生产环节应用使效率提升60%-80% 大幅缩短角色建模与场景绘制周期 [9] 行业竞争态势 - 游戏行业进入存量博弈与增量突围关键阶段 SLG与休闲赛道竞争持续升级 [7] - 腾讯网易等头部厂商加大SLG领域研发与买量投入 中小厂商通过细分题材与轻度玩法寻求差异化突破 [7] - 微信抖音等平台流量红利消退 休闲小游戏需在玩法创新与流量获取上突破 [7] 市值与行业价值 - 2025年8月4日市值盘中突破千亿元 从500亿元以下低位实现回归 [1][8] - 游戏行业在资本市场估值显著低于新消费领域 存在价值洼地现象 [8] - 公司通过境外爆款游戏 境内IP焕新与AI智算力布局 验证内容与技术双轮驱动的可持续性 [8]