AI浪潮从实验室奔涌至产业沃土，2025年正稳稳站上"AI应用爆发元年"的时代风口。在今日举行的2025 界面财经年会"AI原生应用的破局与商业化"圆桌论坛上，世纪华通董事长助理、公关总监胡昕与来自资 本、科技、产业等领域的重量级大咖对话，共同拆解AI落地的真实图景、核心阻碍与未来机遇。 2025界面财经年会"AI原生应用的破局与商业化" 作为A股游戏龙头，世纪华通已将AI深度融入公司的各项业务中。例如在美术批量生产环节，AI工具能 让D类资源的生产效率获得60%～80%提升。同时，AI在代码研发、智能客服、质量检测等领域也广泛 应用，全面提升了游戏的品质和运营效率。 "2025年的AI爆发，从不是空洞口号，而是看得见、摸得着的产业颠覆！"胡昕直言。但热潮之下，AI应 用规模化落地仍难逃三重"拦路虎"。其一，技术痕迹感难消，AI味过重成为显性短板，人工与AI创作的 界限一眼可辨；其二，行业认知跑偏，部分游戏产品陷入"为AI而AI"的误区，丢失了内容本身的趣味 性，陷入本末倒置的困境；其三，成本与合规的双重挤压，算力成本正逐渐成为企业开支的大头，而内 容合规与无限创意之间的矛盾，至今仍无完美解法。 谈及备受关注 ...

一、回购、增持 1、行动教育：拟以2000万元-2500万元回购。 2、世纪华通：完成注销5612.08已回购万股。 8、彩讯股份：拟共同投资设立投资基金，专项投资于某人形机器人公司。 9、久量股份：原控股股东2024年度LED业务业绩承诺未实现 需补偿618.35万元。 1、沃尔核材：拟投资不超过15亿元扩建惠州市惠城区水口产业园项目。 2、华友钴业：与国际知名客户签署7.96万吨三元前驱体产品供应备忘录。 3、协创数据：拟斥资不超过90亿元采购服务器，主要用于为客户提供云算力服务。 4、吉电股份：全资子公司广西吉投智慧能源科技投资建设广西邕宁那楼二期100MW风电项目，动态总 投资5.64亿元。 5、宜安科技：控股子公司宜安云海获得国内某汽车主机零部件厂商镁合金重大项目定点，预计订单总 金额为4.3亿元。 6、中国广核：宁德6号机组开始全面建设。 7、舒华体育：拟投资建设舒华健康产业园项目，总投资预计为不超过5亿元。 3、丽尚国潮：控股股东元明控股获1亿元贷款增持。 二、对外投资、日常经营 10、海优新材：拟设立全资子公司，投资建设高分子特种胶膜生产项目。 11、同方股份：拟公开挂牌转让所持上海翠能100 ...

12月16日晚，行动教育(605098)发布公告称，拟以2000万元—2500万元回购股份，回购股份价格不超过 45元/股，回购股份用于公司的员工持股计划或股权激励。 孚能科技：4股东拟合计减持不超过2%公司股份 12月16日晚，孚能科技(688567)发布公告称，股东江西立达、北京立达、共青城立达及深圳立达计划自 2025年12月22日起三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过2444.21万股，即不超过公 司总股本的2%。 华塑股份：2股东拟合计减持不超过2%公司股份 12月16日晚，华塑股份(600935)发布公告称，股东安徽皖投工业投资有限公司（简称"皖投工业"）、建 信金融资产投资有限公司（简称"建信金融"）拟通过集中竞价方式分别减持公司股份数量不超过 3594.74万股，即不超过公司总股本的1%。 行动教育：拟以2000万–2500万元回购股份 12月16日晚，海南橡胶(601118)发布公告称，近日，公司收到橡胶收入保险赔款、橡胶树保险赔款及征 地青苗补偿款分别为2664.92万元、2575.4万元、29.1万元。 联美控股：控股子公司福林热力于近日起停产 士兰微：士兰集华12英寸高端 ...

关于回购股份注销完成暨股份变动的公告 证券代码：002602 证券简称：世纪华通 公告编号：2025-083 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、浙江世纪华通集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销的回购 股份合计为 56,120,796 股，占注销前公司总股本的 0.7555%。本次注销完成后， 公司总股本将由 7,428,083,118 股变更为 7,371,962,322 股。 2、公司已于 2025 年 12 月 15 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司办理完成上述股份回购注销手续。 一、回购股份方案及实施情况概述 公司分别于 2025 年 11 月 12 日及 2025 年 11 月 28 日召开了第六届董事会第 十五次会议及 2025 年第五次临时股东会，审议通过了《关于回购公司股份方案 的议案》，同意公司以集中竞价交易方式回购公司部分已发行的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股份将全部予以注销并减少公司注册资本。公司本次回购 的资金总额不低于人民币 50,000.00 万元（含），且不超过人民币 100 ...

(原标题：世纪华通成立科技公司，含多项AI业务) 企查查APP显示，近日，上海天启灵光科技有限公司成立，法定代表人为赵益，经营范围包含：人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开 发；人工智能理论与算法软件开发；可穿戴智能设备销售等。企查查股权穿透显示，该公司由世纪华通（002602）间接全资持股. 相关ETF 食品饮料ETF (产品代码: 515170) ★ 跟踪：中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌: -0.35% 市盈率： 20.24倍 资金流向: 最新份额为111.6亿份,减 少了3750.0万份，净申 赎-2068.7万元。 估值分位:19.00% 游戏ETF 估值分位: 52.76% 科创50ETF (产品代码: 588000) ★ 跟踪：上证科创板50成份指数 近五日涨跌: -2.18% 市盈率:156.32倍 (产品代码：159869) ★ 跟踪：中证动漫游戏指数 近五日涨跌: 1.44% 市盈率： 35.98倍 资金流向: 最新份额为81.3亿份,减少 了3400.0万份,净申 赎-4755.5万元。 资金流向: 最新份额为530.2亿份, 减 少了4.1亿份，净申赎-5.8亿 元。 估值 ...

报告行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持） [3] 报告核心观点 - 核心观点：把握游戏龙头底部机会，布局AI应用新周期 [1] - 核心观点：关注景气赛道趋势，布局政策转向与AI应用机会 [6] - 核心观点：新品、监管政策以及AI应用驱动之下，中长期看板块具备向上可能，重点关注新品表现 [4] 市场及行业回顾 - 2025年11月份传媒板块（申万传媒指数）上涨1.69%，跑赢沪深300指数4.14个百分点，在申万一级31个行业中排名第7位 [4][15] - 当前申万传媒指数对应TTM-PE 42.6x，处于过去5年82.2%分位数 [4][20] - 个股表现上，蓝色光标、福石控股、易点天下、宣亚国际涨幅居前，完美世界、顺网科技、吉比特、恺英网络等跌幅居前 [4][26] 游戏行业 - 版号发放：11月份共有178款国产游戏和6款进口游戏过审，创3年以来新高；1-11月份累计发放游戏版号1625个，同比增长26.8% [4][30] - 市场收入：10月，中国游戏市场收入314亿元，同比增长7.8%；移动游戏市场实际销售收入226亿元，同比增长2.4% [4][32] - 出海表现：25年10月，中国自研游戏海外收入17.99亿美元，同比增长11.9%，环比增长11.0%；出海排名前三的发行商为点点互动、腾讯、柠檬微趣 [41] - 新游动态：12月预计有13款新游上线，包括B站代理的《嘟嘟脸恶作剧》和雷霆游戏的三国SLG《九牧之野》等 [46] 影视行业 - 电影票房：11月总票房达35.53亿元人民币，同比增长89.3%，主要由于《疯狂动物城2》贡献；观影总人次0.72亿人次，同比增长99.8% [49] - 单片表现：《疯狂动物城2》上映9日（截至12月5日9时）累计票房突破22亿元 [60] - 剧集市场：11月正片播放量全网剧集TOP10中，《唐朝诡事录之长安》以15.00亿播放量问鼎榜首，《水龙吟》和《四喜》分别取得7.14亿和6.00亿的成绩 [5][67] - 综艺市场：腾讯《现在就出发 第三季》全网正片市占率24.96%；网综方面，前十的综艺中芒果/腾讯/爱奇艺分别占据3/5/3个 [5][68] - 短剧与漫剧：11月短剧热度第一为《弃我如尘，嫁你为珍》，漫剧热度第一为《边关不用我守》 [5][76] AI应用进展 - 视频模型：可灵AI公司自主研发的O1视频大模型已面向公众全量开放，可一句话生成3-10秒的视频 [5][83] - 视频模型：PixVerse V5.5发布，为国内首款支持“多镜头+音画同步一键直出”的AI视频大模型 [5][84] - 大模型进展：谷歌发布的Gemini 3 Pro在推理、多模态融合与智能体行为方面实现飞跃；Nano Banana Pro可提供网络搜索+图像生成一站式体验 [5][91] - 应用落地：阿里通义千问单周下载量突破千万；搭载千问模型的AI眼镜已发布，具备拍摄、翻译等功能 [5][95] 投资建议与组合 - 投资主线一（景气赛道）：强新品周期有望推动游戏板块业绩与估值持续上修，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司等；IP潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；媒体端关注广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等） [6][98] - 投资主线二（政策与AI）：娱乐内容关注政策转向、供给端底部改善，推荐平台（芒果超媒、哔哩哔哩）、内容（光线传媒、华策影视等）以及播放渠道（万达电影等）；AI应用重点关注AI动漫短剧方向，推荐中文在线、昆仑万维、哔哩哔哩、芒果超媒等 [6][98] - 投资组合：11月投资组合为巨人网络、恺英网络、哔哩哔哩、心动公司；12月投资组合调整为巨人网络、恺英网络、哔哩哔哩、汇量科技 [7][98] 重点公司分析摘要 - **恺英网络**：25年上半年营业收入25.78亿元，同比增长0.89%；归母净利润9.50亿元，同比增长17.41%；海外营业收入2.02亿元，同比增长59.6%；自研“织梦”大模型及“SOON”AI开发平台 [103] - **分众传媒**：25年上半年营业收入61.12亿元，同比增长2.43%；归母净利润26.65亿元，同比增长6.87%；毛利率达68.3%，同比提升3.15个百分点；计划收购新潮传媒 [108] - **泡泡玛特**：25年上半年收入138.8亿元，同比增长204.4%；归母净利润45.7亿元，同比增长396.5%；海外收入55.9亿元，同比增长439.6%；THE MONSTERS IP收入48.1亿元，同比增长668.0% [116] - **吉比特**：25年上半年收入25.2亿元，同比增长28.5%；归母净利润6.5亿元，同比增长24.5%；毛利率92.3%，同比增长4.1个百分点；新游戏《杖剑传说（大陆版）》流水4.2亿元 [125]

主力资金净流出的行业有23个，电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金163.31亿元，其次 是电力设备行业，净流出资金为59.19亿元，净流出资金较多的还有有色金属、机械设备、通信等行 业。 传媒行业今日下跌1.63%，全天主力资金净流出26.78亿元，该行业所属的个股共129只，今日上涨的有 27只，涨停的有1只；下跌的有97只，跌停的有2只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个 股有40只，其中，净流入资金超3000万元的有6只，净流入资金居首的是分众传媒，今日净流入资金 1.01亿元，紧随其后的是北京文化、吉比特，净流入资金分别为6198.25万元、5593.07万元。传媒行业 资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有9只，净流出资金居前的有世纪华通、博纳影业、蓝色光 标，净流出资金分别为4.54亿元、4.48亿元、3.46亿元。（数据宝） 沪指12月15日下跌0.55%，申万所属行业中，今日上涨的有13个，涨幅居前的行业为非银金融、商贸零 售，涨幅分别为1.59%、1.49%。跌幅居前的行业为电子、通信，跌幅分别为2.42%、1.89%。传媒行业 位居今日跌幅榜第三。 资金面上看，两市主 ...

证券之星消息，12月15日游戏板块较上一交易日下跌1.57%，世纪华通领跌。当日上证指数报收于 3867.92，下跌0.55%。深证成指报收于13112.09，下跌1.1%。游戏板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 fund 从资金流向上来看，当日游戏板块主力资金净流出7.71亿元，游资资金净流入2206.38万元，散户资金净 流入7.49亿元。游戏板块个股资金流向见下表： ...

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 坚定布局游戏板块：寒假春节旺季渐近，新游周期持续开启叠加AI赋能，建议继续坚定布局估值性价比突出的游戏板块[3] - 关注影视内容IP价值：关注《阿凡达3》上映对产业链的拉动，迪士尼投资OpenAI并授权Sora使用旗下角色，凸显AI时代内容IP价值[3] 按目录总结 1、 Soul：中国领先沉浸社交平台，“情绪经济+AI”驱动成长 - **情绪经济市场前景广阔**：中国情绪经济市场规模预计从2024年的2.4万亿元增长至2030年的8.1万亿元，年复合增长率达22.2%[11][12]。其中，以线上平台及应用为载体的细分市场预计从2024年的1012亿元增长至2030年的4895亿元，年复合增长率达30.0%[11][14] - **Soul平台运营数据亮眼**：作为中国领先的沉浸式社交平台，2025年1-8月，Soul月均活跃用户达2800万，日均活跃用户达1100万，月均付费用户180万，月均ARPPU达104.4元，月均三个月用户留存率达80%[14] - **AI赋能驱动增长**：平台通过自研的Soul X原生情绪价值大模型赋能四大功能模块，2025年以来超400万用户每天使用AI相关功能，AI辅助功能提升了用户聊天意愿，2025年1-8月人均每日讯息同比增长7.4%[18]。2025年1-8月，推荐特权及AI相关收入达2.97亿元[18] - **财务表现稳健**：2025年1-8月，公司实现营收16.83亿元，同比增长17.82%[22][26]；实现经调整净利润2.86亿元，同比增长73.07%[22][23] 2、 行业数据综述 - **游戏榜单**：截至2025年12月13日22:00，《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一[27]。《伊莫》为TapTap安卓预约榜第一，《逆战：未来》为iOS预约榜第一[27] - **电影市场**：电影《疯狂动物城2》获得周票房冠军，截至2025年12月13日22:00，本周票房6.37亿元，累计票房34.27亿元[40] - **新游与新片动态**：吉比特发行的《九牧之野》定于12月18日公测，全平台预约量已突破137万[3]。电影《阿凡达3》定于12月19日上映，猫眼想看人数超84.7万，中国大陆预售及点映票房超2400万元[3][42] 3、 行业新闻综述 - **AIGC进展**：GPT-5.2发布，在GDPval评测中，其产出在70.9%的项目上表现优于或与顶尖行业专业人士持平，完成相关任务的速度是专业人士的11倍以上，成本不足其1%[46]。恺英网络投资企业自然选择发布情感大模型Echo-N1[46] - **游戏行业动态**：《三角洲行动》在11月全新赛季上线后，日流水创上市新高，11月全球移动端收入接近8000万美元，环比增长12%，累计流水达4.5亿美元[47]。世纪华通子公司点点互动旗下《Whiteout Survival》全球累计收入超38亿美元，《Kingshot》累计收入超6.4亿美元[3][47]。微信PC客户端侧边栏上线“游戏中心”入口，PC端小游戏的付费意愿是移动端的1.5倍[48] - **影视/IP动态**：2025年前三季度闲鱼卡牌交易额同比增长21%，其中集换式卡牌交易额同比增长84%[49]。迪士尼宣布向OpenAI投资10亿美元，并授权Sora使用旗下超过200个角色[51] 4、 公告总结 - **公司人事变动**：百纳千成控股股东董事朱有毅出任董事长[52]；中文传媒董事长凌卫辞职，副董事长吴卫东被选为公司法定代表人[53][54] - **其他重要公告**：凯撒文化股票交易撤销其他风险警示[55]；世纪华通预计其2025年第四季度因间接持股摩尔线程带来的公允价值收益或达6.4亿元[56] 5、 板块行情综述 - **板块表现**：A股传媒板块在2025年第50周（12月8日-12月12日）上涨0.26%，表现居于市场中游[57]。在传媒七大子板块中，游戏板块表现最好，周涨幅为1.55%；体育板块表现较弱，周跌幅为2.38%[57][60] - **个股行情**：A股传媒个股中，广西广电周涨幅最大（+20.53%），华谊兄弟周跌幅最大（-16.79%）[57][58]。港股传媒个股中，IMAX CHINA周涨幅最大（+11.79%）[57][64]

世纪华通对摩尔线程的投资收益 - 公司因间接投资摩尔线程，预计2025年第四季度将获得6.4亿元的净利润 [1][7] - 该笔投资收益约占公司2024年度经审计归母净利润12.1亿元的53% [1][4][7][10] - 若以公司2025年前三季度净利润43.6亿元为基准，该投资收益占比预计在20%以下 [3][9] 投资结构与标的详情 - 公司通过全资子公司盛趣数盟持有盛芯启程私募投资基金约7.3%的份额 [3][9] - 该基金持有摩尔线程约1958.9万股，占其发行前总股本约4.9%，发行后总股本约4.2% [3][9] - 基金所持摩尔线程股份限售期为上市后12个月 [3][9] - 公司将此项投资分类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具” [3][9] 摩尔线程上市表现 - 摩尔线程于12月5日在科创板上市，发行价114.28元/股 [3][9] - 上市首日开盘价650元/股，较发行价暴涨4倍多 [3][9] - 截至12月10日收盘，股价报735元/股，单日大涨16.98%，总市值达3455亿元 [3][9] 世纪华通近期经营业绩与股价 - 2025年第三季度单季营收首次突破百亿，达100.2亿元，同比增长60.2% [4][10] - 2025年第三季度归母净利润17亿元，同比增长163.8% [4][10] - 2025年前三季度累计营收272.2亿元，已超越2024年全年226.2亿元 [4][10] - 2025年前三季度累计净利润43.6亿元，同比增长141.6% [4][10] - 公司股价年初在5元/股附近，年内最高达22.49元/股，截至12月10日收盘报17.57元/股，年内累计涨幅超过250%，总市值1305亿元，位列A股游戏厂商市值第一 [4][10] 核心游戏产品表现 - 旗下点点互动的游戏《Whiteout Survival》连续15个月位列中国手游出海收入榜榜首，截至11月全球累计收入突破38亿美元（约合人民币268亿元） [5][11] - 另一款游戏《Kingshot》位列9月和10月出海收入榜亚军，自2月上线以来全球累计收入已超6.4亿美元（约合人民币45亿元） [5][11] - 根据SensorTower报告，点点互动在2025年11月中国手游发行商全球收入榜中位列亚军，仅次于腾讯，核心产品形成“双轮驱动” [5][11][13]