核心财务表现 - 2025年上半年收入同比增长33.4%至128.7亿元，归母净利润同比增长33.8%至11.7亿元 [1] - 2025年第二季度单季度收入同比增长30.4%至68.7亿元，归母净利润同比增长19.5%至6.7亿元 [1] - 公司拟派发中期股息每股0.7元（含税），分红比率约为32% [1] 产品品类表现 - 充电储能类产品收入同比增长37.0%至68.16亿元，占总营收53%，毛利率同比下降2.4个百分点至40.6% [2] - 智能创新类产品收入同比增长37.8%至32.5亿元，占比25%，毛利率同比提升1.3个百分点至49.6% [2] - 智能影音类产品收入同比增长21.20%至27.98亿元，占比22%，毛利率同比提升2.4个百分点至49.1% [2] 产品创新与市场认可 - 充电产品推出Anker 5-in-1 20W旅行适配器和140W智能显示氮化镓充电器，配备通用4口输出与实时功率智能显示系统 [2] - 消费级储能产品阳台光伏储能F3800 Plus获得美国科技媒体"年度最佳移动储能"大奖 [2] - 全球首款家庭场景消费级3D纹理UV打印机众筹金额突破4676万美元，登顶Kickstarter全品类众筹榜首 [2] - soundcore品牌推出AI人声消除功能的派对音响Rave 3S，实现原唱分离与伴奏保留 [3] 渠道与区域表现 - 线上渠道收入增长29%至87亿元，占比67%，其中亚马逊增长28%至64.3亿元，独立站增长43%至13.2亿元 [3] - 线下收入同比增长44%至42亿元，占比33% [3] - 北美市场收入57.0亿元同比增长23%，欧洲市场收入34.3亿元同比增长67%，中国及其他市场收入37.4亿元同比增长26% [3] 盈利能力与费用结构 - 上半年毛利率同比下降0.5个百分点至44.7%，归母净利率基本持平在9.1% [4] - 销售费用率同比持平在22.0%，管理费用率同比下降0.5个百分点至3.6%，研发费用率提升1个百分点至9.3% [4] 营运资金状况 - 库存比年初增长64%至52.9亿元，主要因业务量增加及关税影响导致的主动备货 [4] - 经营活动现金流量净额为-11亿元，同比下降较多，主要因提前备货支付现金及职工支付现金增加 [4] 业绩展望与估值 - 上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为27.4/34.4/42.5亿元（原预测26.6/32.6/38.8亿元） [4] - 对应市盈率分别为27/22/18倍，维持"买入"评级 [4]