核心财务表现 - 2025年中报营业总收入66.03亿元，同比下降0.54% [1] - 归母净利润9.83亿元，同比大幅下降42.85% [1] - 第二季度单季度营业总收入36.05亿元，同比上升4.16%，但归母净利润5.1亿元仍同比下降40.75% [1] 盈利能力指标 - 毛利率83.35%，同比下降1.5个百分点 [1] - 净利率14.11%，同比大幅下降47.82% [1] - 每股收益2.44元，同比下降42.99% [1] - 扣非净利润10.33亿元，同比下降40.55% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计31.01亿元，三费占营收比46.97%，同比增加28.5% [1] - 管理费用增长31.26%，主要因金赛药业职工薪酬支出增加及折旧摊销增加 [3] - 财务费用增长85.44%，因公司利用闲置资金购买理财产品导致存款利息收入减少 [3] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流2.99元，同比下降38.78% [1] - 经营活动产生的现金流量净额下降38.25%，因经营活动现金流出增加 [3] - 货币资金43.65亿元，同比下降33.46% [1] - 应收账款27.98亿元，占利润比例达108.33%，需关注应收账款状况 [1][4] 投资与筹资活动 - 投资活动产生的现金流量净额下降153.06%，因购买理财产品金额增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额增长90.7%，因报告期尚未支付2024年股利 [3] - 有息负债15.35亿元，同比小幅增长2.58% [1] 历史业绩与分析师预期 - 公司近10年ROIC中位数21.21%，2024年ROIC为9.65% [3][4] - 上市以来28份年报中出现2次亏损，显示生意模式存在脆弱性 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩23.07亿元，每股收益均值5.66元 [4] 机构持仓情况 - 被大成基金徐彦持有，其现任基金总规模193.67亿元，擅长价值股和成长股挖掘 [4] - 持仓最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C，规模16.58亿元，持有504.04万股 [5] - 多数基金持仓呈现减仓趋势，包括银华中证创新药产业ETF减仓309.01万股等 [5]