财务表现 - 2025年中报营业总收入445.34亿元 同比增长1.14% 第二季度单季营收240.03亿元 同比增长8.21% [1] - 归母净利润7.11亿元 同比增长15.03% 第二季度单季净利润3.67亿元 同比增长20.8% [1] - 扣非净利润8.12亿元 同比大幅增长30.56% [1] - 净利率1.54% 同比提升17.1% 毛利率3.73% 同比微降0.25% [1] - 三费占营收比1.44% 同比下降32.5% 费用总额6.43亿元 [1] - 每股收益0.36元 同比增长16.13% 每股净资产6.84元 基本持平 [1] - 每股经营性现金流-0.59元 同比大幅改善72.17% [1] 资产负债状况 - 货币资金65.14亿元 同比下降2.59% [1] - 应收账款92.39亿元 同比增长10.57% 占最新年报归母净利润比例高达1313.65% [1][3] - 有息负债248.9亿元 同比增长8.49% 有息资产负债率达52.53% [1][3] - 现金资产状况非常健康 [2] - 货币资金/流动负债比例为29.35% [3] 经营质量与投资回报 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.3% 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] - 2024年ROIC为3.11% 资本回报率不强 近10年中位数ROIC为6.92% [1] - 2024年净利率0.7% 产品附加值不高 [1] 业务布局与发展前景 - 全球23个生产基地 覆盖国内浙江上海等省市及欧美东南亚多国 [4] - 与美国德国法国等超过130个国家地区近万家客户建立长期合作关系 [4] - 美国基地处于产能爬坡阶段 在手订单状况良好 有望提升管理水平和盈利能力 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩15.49亿元 每股收益0.77元 [3]