核心财务表现 - 营业总收入38.95亿元，同比下降71.95% [1] - 归母净利润3645.08万元，同比下降92.14% [1] - 第二季度营业总收入12.77亿元，同比下降79.38% [1] - 第二季度归母净利润1713.26万元，同比下降69.21% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.88%，同比上升74.34% [1] - 净利率0.06%，同比下降98.17% [1] - 扣非净利润1200.96万元，同比下降97.53% [1] - 每股收益0.01元，同比下降92.18% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.71亿元，三费占营收比6.96%，同比上升152.88% [1] - 管理费用同比下降49.83%，主要因职工薪酬支出减少 [5] - 财务费用同比下降29.05%，主要因债务规模缩小导致借款利息支出减少 [5] 资产负债状况 - 货币资金16.02亿元，同比下降52.19% [1] - 应收账款1.42亿元，同比下降30.54% [1] - 有息负债16.98亿元，同比下降61.66% [1] - 每股净资产1.84元，同比下降26.94% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.18元，同比下降30.83% [1] - 经营活动现金流净额下降主要因销售回款减少 [8] - 投资活动现金流净额变动幅度-1621.37%，主要因合作项目投资增加 [9] - 筹资活动现金流净额上升34.97%，主要因债务规模缩小使得偿还债务支付的现金减少 [9] 经营变动原因 - 营业收入下降71.95%主要因项目交付规模缩小 [3] - 营业成本下降73.47%同样因项目交付规模缩小 [4] - 所得税费用下降95.33%主要因项目营业利润减少 [6] - 研发投入上升113.28%主要因项目研发结算 [7] 历史业绩表现 - 公司近10年中位数ROIC为4.44%，投资回报较弱 [10] - 2024年ROIC为-13.81%，投资回报极差 [10] - 上市以来35份年报中出现5次亏损 [10] - 净利率历史表现不佳，去年为-7.71% [10] 运营模式特征 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [11] - 货币资金/流动负债比率仅为32.5%，需关注现金流状况 [11]