财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入12.06亿元，同比增长39.03%，归母净利润1.23亿元，同比增长174.02% [1] - 第二季度营业总收入6.2亿元，同比增长22.29%，但归母净利润2777.65万元，同比下降25.48% [1] - 净利率10.21%，同比增长97.1%，毛利率11.06%，同比下降26.42% [1] - 每股收益1.43元，同比增长169.81%，每股净资产12.21元，同比增长14.79% [1] - 三费占营收比4.52%，同比下降18.92%，销售费用同比下降6.56% [1][4] 资产负债结构 - 应收账款5.53亿元，同比增长29.6%，占最新年报归母净利润比例达685.89% [1][5] - 有息负债9.57亿元，同比增长35.06%，有息资产负债率达36.78% [1][5] - 货币资金1.55亿元，同比增长79.16%，但货币资金/流动负债仅为13.35% [1][5] - 应付票据同比增长111.31%，应付账款同比增长34.44% [3] - 长期借款同比增长158.64%，主要用于厂房建设及运营需要 [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.33元，同比增长18.36% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.91%，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [5] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长17.77%，因销售商品收到现金增加且优化采购付款方式 [4] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长126.54%，因收到勾庄厂区固定资产处置收益 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降18.89%，因现金分红规模增加 [4] 业务发展动态 - 营业收入增长因拓展电子、新能源汽车等新赛道，产品销量增长及原材料价格上涨 [4] - 营业成本同比增长45.53%，因销售规模增长及原材料价格上涨 [4] - 研发费用同比增长17.66%，公司加大研发投入 [4] - 在建工程同比增长71.57%，因投入综合楼和科研楼建设及设备 [3] - 公司去年的ROIC为6.73%，净利率4.2%，上市以来ROIC中位数为9.02% [4] 机构持仓与市场预期 - 国金自主创新混合A持有56.25万股不变，基金规模2.28亿元，近一年上涨63.94% [6][7] - 国金ESG持续增长混合A持有9.32万股不变，万家增强收益债券新进十大持有3.7万股 [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.15亿元，每股收益均值2.38元 [5]