财务表现 - 2025年中报营业总收入2.36亿元 同比增长18.64% 第二季度单季收入1.4亿元 同比增长15.36% [1] - 归母净利润3379.75万元 同比增长28.26% 第二季度单季净利润2650.75万元 同比大幅增长111.52% [1] - 净利率14.64% 同比提升20.41% 三费占营收比14.97% 同比下降26.8% 成本控制效果显著 [1] 盈利能力与现金流 - 毛利率43.07% 同比下降23.07% 但每股收益0.08元 同比增长33.33% [1] - 每股经营性现金流0.07元 同比大幅改善279.68% 现金流状况明显好转 [1] - 非主营业务营收占比显著 营业外收入占营业总收入比例达13.12% [1] 资产与负债结构 - 货币资金2.59亿元 同比下降13.08% 应收账款2.99亿元 同比增长13.28% [1] - 有息负债2909.86万元 同比大幅增长119.43% 财务杠杆明显上升 [1] - 每股净资产3.71元 基本保持稳定 同比微降0.11% [1] 历史表现与业务特征 - 近10年ROIC中位数7% 2024年ROIC仅1.01% 资本回报率偏弱 [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 商业模式依赖非经常性收入 [2] - 上市以来30份年报中出现8次亏损 历史业绩表现不稳定 [1] 风险指标与市场预期 - 应收账款/利润比例高达1457.93% 应收账款回收风险需关注 [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-22.45% 现金流覆盖能力不足 [2] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.05亿元 每股收益0.24元 [2]