核心财务表现 - 营业总收入7.18亿元 同比下降54.82% [1] - 归母净利润-2.0亿元 同比下降234.03% [1] - 第二季度营业总收入4.03亿元 同比下降71.63% [1] - 第二季度归母净利润-9324.55万元 同比下降4038.21% [1] 盈利能力指标 - 毛利率6.97% 同比减少60.49% [1] - 净利率-36.19% 同比减少3291.4% [1] - 历史净利率为-3.01% 产品附加值不高 [3] - 近10年ROIC中位数1.34% 投资回报较弱 [3] 成本结构分析 - 三费总额2.72亿元 占营收比37.85% [1] - 三费占营收同比增幅达152.74% [1] - 财务费用 销售费用 管理费用总和占比显著上升 [1] 资产负债状况 - 货币资金21.33亿元 同比下降17.02% [1] - 有息负债64.46亿元 同比增长11.21% [1] - 应收账款1409.5万元 同比下降75.06% [1] - 每股净资产1.05元 同比下降34.79% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.48元 同比增长94.93% [1] - 货币资金/流动负债比例为36.58% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-8.89% [5] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [5] 运营效率指标 - 存货/营收比例达276% [6] - 有息资产负债率达34.09% [5] - 公司业绩呈现周期性特征 [3] 历史业绩表现 - 上市以来27份年报中亏损4次 [3] - 2023年ROIC为-4.52% 投资回报极差 [3] - 去年ROIC为0.85% 资本回报率不强 [3] 业务特征 - 现金资产非常健康 [4] - 业绩主要依靠营销驱动 [4] - 需要关注营销驱动力背后的实际情况 [4]