财务表现 - 2025年中报营业总收入25.77亿元，同比增长4.17% [1] - 归母净利润1690.14万元，同比增长7.24% [1] - 第二季度营业总收入12.78亿元，同比增长0.39% [1] - 第二季度归母净利润839.56万元，同比增长1.29% [1] - 扣非净利润从-1.08亿元改善至-361.86万元，同比大幅增长96.65% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.84%，同比显著提升29.4% [1] - 净利率0.71%，同比小幅下降2.96% [1] - 去年全年净利率为0.23%，显示产品附加值偏低 [3] - 近10年ROIC中位数仅2.93%，2020年最低达-76.36% [3] - 去年ROIC为0.22%，资本回报率表现疲弱 [3] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.8亿元 [1] - 三费占营收比18.61%，同比增长5.75% [1] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值持续为负 [3] 资产负债状况 - 货币资金9.03亿元，同比增长13.54% [1] - 应收账款25.57亿元，同比增长17.59% [1] - 有息负债大幅减少至4739.3万元，同比下降94.52% [1] - 应收账款/利润比率高达29822.7% [3] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流-0.01元，同比改善74.25% [1] - 每股净资产0.52元，同比增长1.79% [1] - 每股收益0.0元，与去年同期持平 [1] - 货币资金/流动负债比率仅为27.18% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.01% [3] 业务特性与风险 - 公司业绩呈现周期性特征 [3] - 商业模式主要依赖研发及营销驱动 [3] - 上市以来23份年报中出现3次亏损，显示业务模式脆弱性 [3]