核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.2亿元，同比下降4.12% [1] - 归母净利润-2.03亿元，同比亏损收窄14.94% [1] - 第二季度单季营收5.54亿元，同比增长2.52%，归母净利润-1.21亿元，同比上升5.9% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.96%，同比提升5.58个百分点 [1] - 净利率-18.48%，同比改善10.96个百分点 [1] - 三费总额3.9亿元，占营收比例34.81%，同比下降1.04个百分点 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.01元，同比大幅改善95.25% [1] - 货币资金/流动负债比例为82.69% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-4.23% [3] 资本结构与历史表现 - 有息资产负债率达30.95% [3] - 近10年ROIC中位数4.11%，2024年ROIC为-12.09% [2] - 上市12年来出现3次年度亏损，生意模式存在脆弱性 [2] 运营特点 - 公司业绩主要依赖营销驱动模式 [2] - 每股净资产2.42元，同比下降25.26% [1] - 每股收益-0.27元，同比改善9.73% [1]