财务业绩 - 2025年中报营业总收入37.33亿元 同比微增0.06% 归母净利润2.44亿元 同比增长7.94% [1] - 第二季度单季度营收25.16亿元 同比下降1.19% 但归母净利润1.75亿元 同比增长14.81% [1] - 盈利能力显著提升 毛利率25.02% 同比增2.13个百分点 净利率6.67% 同比增7.14% [1] - 费用控制成效显著 三费总额3.82亿元 占营收比10.23% 同比下降3.3% [1] - 每股收益0.51元 同比增长4.08% 每股净资产12.06元 同比大幅增长27.61% [1] 资产负债表与现金流 - 货币资金8.26亿元 同比大幅增长43.7% 显示流动性改善 [1] - 应收账款38.96亿元 同比增长9.93% 应收账款与利润比率达1236.03% 需关注回款情况 [1][3] - 有息负债大幅减少至6.46亿元 同比下降70.05% 负债结构明显优化 [1] - 每股经营性现金流-0.02元 虽为负值但同比大幅改善89.78% [1] - 货币资金覆盖流动负债比率40.64% 现金流状况仍需关注 [3] 投资回报与历史表现 - 2024年ROIC为5.19% 资本回报率一般 近10年中位数ROIC为6.4% 投资回报偏弱 [3] - 历史最低ROIC出现在2018年 仅为2.68% 投资回报表现一般 [3] - 2024年净利率4.23% 产品附加值不高 需关注成本控制能力 [3] 机构持仓与基金经理关注 - 明星基金经理杨宗昌管理的易方达供给改革混合持仓448.06万股 虽减仓但仍为最大持仓基金 [3][4] - 该基金经理在2024年证星公募基金经理顶投榜排名前五十 总管理规模40.97亿元 擅长成长股挖掘 [3] - 多只基金新进十大股东 包括广发多元新兴股票149.33万股 金鹰民安回报定开A35.20万股等 [4] - 易方达供给改革混合基金规模40.56亿元 近一年上涨43.01% 最新净值2.9734 [4] 业务驱动与分析师预期 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需关注这些驱动力的实际效果 [3] - 分析师普遍预期2025年全年业绩7.26亿元 每股收益均值1.41元 [3]