核心财务表现 - 2025年中报营业总收入143.12亿元，同比下降13.95% [1] - 归母净利润3168.17万元，同比下降30.23% [1] - 第二季度营业总收入69.36亿元，同比下降18.82%，但归母净利润796.59万元，同比上升187.74% [1] - 扣非净利润由3890.17万元转为亏损7052.61万元，同比下降281.29% [1] 盈利能力指标 - 毛利率9.31%，同比下降7.48% [1] - 净利率0.45%，同比下降34.67% [1] - 去年净利率为-3.85%，产品附加值不高 [3] - 近10年ROIC中位数5.56%，2023年ROIC低至-4.82% [3] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计12.44亿元 [1] - 三费占营收比8.69%，同比微增0.24% [1] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 资产与负债状况 - 货币资金30.64亿元，同比下降23.31% [1] - 应收账款151.48亿元，同比下降9.69% [1] - 有息负债102.23亿元，同比下降6.53% [1] - 有息资产负债率达36.93% [4] - 货币资金/流动负债仅为18.46% [4] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.02元，同比下降46.42% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.84% [4] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [4] 每股指标 - 每股净资产0.7元，同比下降37.23% [1] - 每股收益0.01元，同比下降30.64% [1] 历史业绩表现 - 公司上市以来共有26份年报，其中亏损年份达6次 [3] - 若无借壳上市等因素，价值投资者通常不关注此类公司 [3] 战略发展动向 - 公司正与国资主体洽谈股权合作，探讨资源整合与业务协同 [5] - 考虑引入国资作为财务性投资，优化资本结构并创造新机遇 [5]