核心财务表现 - 营业总收入95.64亿元 同比上升3.26% 其中第二季度收入49.99亿元 同比上升2.79% [1] - 归母净利润9002.14万元 同比下降31.31% 但第二季度单季净利润3664.77万元 实现同比上升20.09% [1] - 扣非净利润5806.95万元 同比大幅下降46.77% [1] - 毛利率9.08% 同比下降18.95个百分点 净利率0.94% 同比下降33.47个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金50.63亿元 同比大幅增长41.96% [1] - 应收账款17.67亿元 同比增长37.65% [1] - 有息负债119.25亿元 同比增长8.74% [1] - 每股净资产5.16元 同比增长1.96% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.71元 同比大幅增长808.24% [1] - 货币资金与流动负债比率仅为37.64% [3] - 近三年经营性现金流均值与流动负债比率为7.38% [3] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计4.87亿元 三费占营收比5.09% 同比下降17.55% [1] - 去年ROIC为3.12% 低于近10年中位数4.44% [1] - 去年净利率0.93% 显示产品附加值不高 [1] 偿债与流动性风险 - 有息资产负债率达43.87% [3] - 有息负债总额与近三年经营性现金流均值比达10.84倍 [3] - 流动比率仅为0.68 [3] 机构持仓与预期 - 大成丰享回报混合A基金持有16.40万股 持仓未发生变动 [5] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为2.29亿元 每股收益均值0.17元 [4] 业务特征 - 公司现金资产状况非常健康 [2] - 业绩主要依靠研发及营销双轮驱动 [2] - 应收账款与利润比率高达1005.19% [3]