财务表现 - 2025年中报营业总收入1.47亿元，同比上升1.08%，归母净利润-1307.38万元，同比下降969.04% [1] - 第二季度营业总收入8388.64万元，同比上升8.32%，归母净利润-1432.82万元，同比下降243.65% [1] - 毛利率18.93%，同比减少44.28%，净利率-8.0%，同比减少1243.96% [1] - 每股收益-0.13元，同比减少1400.0%，每股净资产8.15元，同比减少8.58%，每股经营性现金流0.12元，同比减少47.49% [1] 盈利能力与效率 - 三费占营收比30.4%，同比增加20.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计4467.46万元 [1] - 公司上市以来中位数ROIC为8.85%，2024年ROIC为-4.4%，投资回报极差 [2] - 净利率去年为-24.13%，公司产品或服务的附加值不高 [2] 资产与现金流状况 - 应收账款占最新年报营业总收入比达79.31% [1] - 货币资金/总资产为9.86%，货币资金/流动负债为46.81%，近3年经营性现金流均值/流动负债为3.54% [3] - 有息资产负债率达30.83%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达41.39% [3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达77.19% [3] 业务模式与历史表现 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目是否划算及资金压力 [2] - 公司上市以来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [2] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在700.0万元，每股收益均值在0.07元 [4]