财务表现 - 2025年中报营业总收入6.92亿元 同比上升5.3% 但归母净利润-1217.94万元 同比下降159.98% [1] - 第二季度营业总收入3.54亿元 同比下降7.0% 归母净利润-281.51万元 同比下降128.58% [1] - 毛利率5.68% 同比减49.94% 净利率-1.76% 同比减156.96% 三费占营收比6.9% 同比增43.9% [1] - 每股收益-0.17元 同比减160.71% 每股净资产14.02元 同比减3.84% 每股经营性现金流1.26元 同比增95.84% [1] - 货币资金5.22亿元 同比减41.49% 有息负债12.56亿元 同比增10.31% 应收账款3.62亿元 同比增2.68% [1] 业务状况 - 主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售 产品应用于消费电子和工业领域 [3] - 半导体显示器件包括偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板等 特种胶粘材料包括胶带、泡棉、保护膜等 [3] - 与京东方、慧科、华星光电、富士康等显示面板制造龙头企业建立良好合作关系 [4] - 实施"一大一小"发展战略 "大"布局大尺寸屏幕产业 "小"布局小尺寸屏幕产业 [4] - 通过投资建设"光掩膜版制造项目" 正式进军半导体核心材料领域 [4] 历史表现与商业模式 - 上市以来中位数ROIC为17.6% 但2024年ROIC为-0.4% 投资回报极差 [3] - 公司上市以来已有年报3份 亏损年份1次 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动 需关注资本开支项目是否划算及资金压力 [3] - 净利率为-1.14% 公司产品或服务的附加值不高 [3]