财务表现 - 2025年中报营业总收入12.73亿元，同比增长8.59%，归母净利润1.52亿元，同比增长17.44% [1] - 第二季度营业总收入7.52亿元，同比增长10.08%，归母净利润9389.04万元，同比增长15.64% [1] - 毛利率29.01%，同比增长7.77%，净利率16.89%，同比增长3.31% [1] - 扣非净利润1.44亿元，同比增长21.04% [1] - 三费占营收比6.73%，同比下降2.55% [1] - 每股收益1.22元，同比增长7.02%，每股净资产16.68元，同比增长9.71% [1] 资产负债与现金流 - 存货同比增幅达98.9% [1] - 货币资金15.67亿元，同比下降37.41% [1] - 应收账款6.87亿元，同比增长8.06% [1] - 有息负债9.42亿元，同比下降31.65% [1] - 每股经营性现金流0.39元，同比下降90.23% [1] - 货币资金/流动负债比例为34.85%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例为6.69% [3] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为10.51%，净利率12.74% [3] - 上市以来ROIC中位数7.59%，2022年ROIC为-2.49% [3] - 上市以来4份年报中亏损年份1次 [3] - 应收账款/利润比例为307.93% [3] 业务驱动与预期 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.06亿元，每股收益均值2.45元 [3] 机构持仓 - 华夏磐益一年定开混合基金持有31.55万股，持仓减仓 [4] - 华富新能源股票型发起式A等9只基金新进十大持仓，包括华富新能源(28.99万股)、创金合信新材料新能源(9.81万股)等 [4] - 华夏磐锐一年定开混合A基金持有7.27万股，持仓减仓 [4] - 华夏磐益一年定开混合基金规模4.42亿元，近一年上涨70.49% [4]