行业投资评级 - 行业评级为"增持(维持)" [4] 核心观点 - 固态电池使用固态电解质替代液态电解质，具备能量密度高、安全、循环寿命长和应用温度范围宽等优势，有望解决动力电池能量密度低和安全隐患两大痛点 [1][15] - 亿欧智库预期2030年全固态电池产业规模超1000亿元，固态电池产业规模超1800亿元 [1] - 全固态电池生产工艺将发生显著变化，带来新的设备需求 [1] - 技术迭代，设备先行，固态电池设备迎发展机遇 [2] 技术工艺变化 前段工序 - 主要新增干法电极和固态电解质膜相关设备 [1] - 干法成膜技术与固态电池更为适配，包括粉末压缩、粉末喷涂和粘结剂纤维化等工艺 [1][42] - 干法制膜技术可节省约56%生产成本(约1.2亿美元/年产100万个锂电池) [42] - 湿法工艺制备固态电解质膜主要有三种技术路线 [42] 中段工序 - 叠片成为全固态电池量产主流工艺 [2][54] - 新增等静压设备解决孔隙率和接触不充分问题 [2] - 等静压技术可使电极密度提升至95%(500MPa,85℃条件下) [57] - 等静压技术加工成本从0.5欧元/Wh(100L压机)降至0.04欧元/Wh(2000L压机) [61] 后段工序 - 需使用高压化成设备(60-80吨压力)优化电池性能 [65] - 高压化成有助于消除界面空隙，降低界面阻抗 [65] 封装形式 - 软包封装与固态电池适配度高 [69] - 2024年我国动力电池装机量中软包仅占1.21% [66] - 软包铝塑膜能适应固态电池300%以上的体积膨胀 [70] 投资建议 - 建议关注在固态电池设备领域布局的相关公司 [3] - 具体公司包括纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、利元亨、先惠技术、信宇人、先导智能、杭可科技、赢合科技、联赢激光、海目星等 [3]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业维持"强于大市"评级 [1] 核心观点 新能源汽车领域 - 7月新能源汽车销量受补贴资金下拨影响环比减少11.2%至98.7万辆，渗透率达54% [2] - 碳酸锂价格显著上涨，8月8日电池级碳酸锂指数达71961元/吨，环比增长1012元/吨 [2] - 固态电池产业化加速，孚能科技向头部机器人企业送样硫化物全固态电池 [1] - 上汽MG4预售搭载半固态电池，价格区间7.38万-10.58万元 [2] 光伏领域 - 政策推动"反内卷"整治，要求治理低价无序竞争并淘汰落后产能 [1] - 8月硅料产量预计达12.5-13万吨，致密料价格区间42-47元/公斤 [15] - TOPCon组件现货新单价格0.68-0.72元/W，HJT组件价格0.7-0.83元/W [19] - 欧洲市场组件交付价8.3-8.5美分/W，美国市场受贸易政策影响维持0.27-0.28美元/W [20] 氢能与核电 - 国家能源局首批绿色液体燃料试点项目公布，含8个绿甲醇/绿氨项目 [24] - 华电辽宁启动100万千瓦海上风电项目采购 [24] - 宏微科技与瀚海聚能达成核电领域战略合作 [24] 细分市场数据 锂电材料价格 - 磷酸铁锂正极材料价格3.265万元/吨，NCM523正极11.45万元/吨 [14] - 隔膜基膜价格稳定，9μm湿法基膜0.6875元/平方米 [14] - 电解液价格下行，动力三元电解液2.12万元/吨 [14] 光伏产业链价格 - 硅片价格持稳，210N型硅片1.55元/片，182N型1.2元/片 [16] - 电池片环节承压，N型183电池片价格0.29元/W [17] - 辅材中光伏玻璃涨幅显著，3.2mm镀膜玻璃涨2.7%至19元/平方米 [23] 公司动态 - 爱旭股份上半年亏损2.38亿元，华明装备净利润同比增长17%至3.68亿元 [26] - 禾望电气净利润同比增56.79%，先惠技术获宁德时代7.02亿元订单 [26] - 科威尔股价单周涨幅达39.81%，位列板块涨幅第二 [13]

热点 - 福日电子子公司为服务机器人产品提供JDM/OEM服务 [1] - 淳中科技业务不涉及液冷服务器的生产制造 仅参与液冷测试平台等测试环节 [1] - 中马传动不涉及机器人业务 [1] 项目投资 - 海科新源全资子公司动力电池高端材料及配套项目试生产 [1] 中标合同 - 通源环境联合体中标1.54亿元盐亭县生活垃圾综合整治项目设计施工总承包 [1] - 江龙船艇中标长岛"蓝色粮仓"海洋经济开发区基础设施建设项目(三期)--陆海综合运输交通保障项目 [1] - 先惠技术及福建东恒与宁德时代及其控股子公司签订7.02亿元各类合同及定点通知单 [1] 经营数据 - 赛力斯7月新能源汽车销量44581辆 同比增长5.7% [1] - 龙源电力7月完成发电量同比增长2.44% [1] - 安凯客车1-7月累计销量4410辆 同比增长39.38% [1] 股权收购 - 兰花科创拟以1.49亿元购买嘉祥港62%股权 可以快速切入内河航运及相关物流业务领域 [1] - 亚邦股份拟挂牌转让亚染租赁100%股权 [1] 回购 - 金丹科技累计回购1.14%股份 回购股份方案实施完毕 [1][2] 业绩 - 中芯国际上半年销售收入44.6亿美元 同比增长22% [1][2] - 华测导航上半年净利润3.26亿元 同比增长29.94% [2] - 可立克上半年净利润1.51亿元 同比增长46.10% [2] - 浙数文化上半年净利润3.77亿元 同比增长156.26% [2] - 甘李药业上半年净利润6.04亿元 同比增长101.96% [2] - 上纬新材上半年净利润2990.04万元 同比下降32.91% [2] - 中国移动上半年归母净利润842亿元 同比增长5% [2] 增减持 - 华熙生物控股股东华熙昕宇拟增持2亿元-3亿元股份 [1][2] - 恒立液压申诺科技拟减持不超过3%公司股份 [2] - 宏盛股份常州中科拟减持不超过2.8594%股份 [2] - 力诺药包复星惟实及其一致行动人复星惟盈拟减持不超过3%股份 [1][2] 其他 - 柳钢股份拟定增募资不超3亿元 [1][2] - 利和兴拟定增募资不超过1.68亿元 [2] - 立中集团子公司获得客户项目定点 [1][2]

公司订单与业绩影响 - 先惠技术及控股子公司福建东恒与宁德时代及其控股子公司签订合同及定点通知单 总金额约7 02亿元（不含税）[2] - 该订单预计将在2025至2026年度对公司业绩产生积极影响 有助于提升公司盈利能力与核心竞争力[3] 公司背景与业务布局 - 公司成立于2007年 2020年登陆上海证券交易所科创板 股票代码688155 2021年入选工信部第三批国家级专精特新"小巨人"企业名单[3] - 主营智能制造装备的研发、生产与销售 新能源电池装备占比最大 其次是汽车底盘系统装备及氢能源装备 智能制造数据及软件产品[3] - 拥有3000多名员工 在上海、武汉、长沙拥有制造基地 在德国、捷克、美国拥有子公司或办事处[3] 技术研发与合作 - 在固态电池领域布局干法涂布设备、固态电解质封装与密封设备、全固态电池整线解决方案、极片复合设备等[3] - 与清陶能源等企业合作研发全固态电池核心装备 重点突破固固界面处理、高精度封装等关键技术[3] 行业动态 - 弗迪电池24亿扩产布局华东[3] - 晶科联手亿纬联合开发电芯下线[3] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办[3] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会定档11月8日在广州举办[3]

公司订单公告 - 先惠技术及控股子公司福建东恒与宁德时代及其控股子公司签订合同及定点通知单 总金额约7 02亿元（不含税）[1] - 该订单预计将在2025至2026年度对公司业绩产生积极影响 [2] - 订单有助于提升公司盈利能力与核心竞争力 [2]

股价及交易情况 - 先惠技术股价报53 31元 较前一交易日下跌2 18% [1] - 成交额2 16亿元 换手率3 22% [1] - 主力资金净流出3810 83万元 近五日累计净流出4470 46万元 [2] 公司业务及板块 - 公司属于电池 机器人概念及专精特新等板块 [1] - 主营业务涵盖智能装备及新能源领域 [1] 重大合同及业绩影响 - 近期与宁德时代及其控股子公司签订销售合同 金额达7 02亿元 [1] - 预计将对2025-2026年度业绩产生积极影响 [1]

年会预告 - 2025年11月18-20日将在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼 主办单位为高工锂电和高工产研（GGII） 总冠名为海目星激光 特别赞助为大族锂电 专场冠名包括欣旺达、英联复合集流体、逸飞激光等企业 [1] 电池 - 宁德时代在北京成立时代骐骥新能源科技公司 注册资本2000万人民币 经营范围涵盖新兴能源技术研发、新能源汽车换电设施销售等 由时代骐骥绿能科技（深圳）全资持股 [3] - 欣界能源完成数亿元A轮融资 资金用于产线扩增、团队建设等 由招银国际资本、远致储能基金等联合领投 珠海科技集团跟投 老股东峰和资本等加码复投 公司已建成珠海生产基地（200MWh） 量产基地5GWh已启动建设 [4][5] 材料 - 海科新源动力电池高端材料项目获试生产批准 试生产期限为2025年8月6日至2026年8月5日 项目聚焦电解质盐、新型添加剂等高附加值电池材料 旨在打通上下游产业链 [6][7] - 山东建庆新能源规划年产11万吨锂电池负极材料 包括高纯石墨5万吨、膨胀石墨2万吨等 产品应用于锂电池产业链 项目分三期实施 [8][9] 设备 - 先惠技术获宁德时代7 02亿元（不含税）设备订单 合同履行预计对2025-2026年度业绩产生积极影响 [11] 产业服务 - 高工锂电2025产品服务矩阵涵盖品牌策划、研究咨询、产业规划等 服务内容包括产业链数据、行业蓝皮书、企业定制报告等 [12]

业绩相关 - 2024年度宁德时代营业收入36201255.4万元，净利润5074468.2万元[8] - 公司与宁德时代及其控股子公司2022 - 2024年不含税合同金额分别为159683.38万元、207773.42万元、200973.74万元，占当年营业收入比重分别为88.46%、84.86%、81.57%[27] - 若合同顺利履行，预计对公司2025 - 2026年度业绩产生积极影响[31] 财务数据 - 截至2024年12月31日，宁德时代总资产78665812.3万元，净资产24693003.3万元[8] 合同情况 - 公司及福建东恒与宁德时代及其控股子公司合同金额约7.02亿元（不含税）[3][5][6][28] - 合同结算方式一是预付30%，货到付20%，验收合格付30%，验收合格360天付20%；方式二是货到月结90天，到齐起算[28] 公司注册资本 - 宁德时代注册资本440339.4911万元人民币[7] - 德国时代新能源科技（图林根）有限公司注册资本16500.00万欧元[9] - 四川时代新能源科技有限公司注册资本530300.49万元人民币[12] - 宁德蕉城时代新能源科技有限公司注册资本250000.00万元人民币[13] - 江苏时代新能源科技有限公司注册资本100000.00万元人民币[15] - 福鼎时代新能源科技有限公司注册资本450000.00万元人民币[17] - 瑞庭时代（上海）新能源科技有限公司注册资本50000.00万元人民币[18] - 时代吉利（四川）动力电池有限公司注册资本50000.00万元人民币，宁德时代控股其股东51% [20] - 时代上汽动力电池有限公司注册资本250000.00万元人民币[21] - 中州时代新能源科技有限公司注册资本200000.00万元人民币[23] - 宜春时代新能源科技有限公司注册资本234000.00万元人民币[25] - 宁德时代（贵州）新能源科技有限公司注册资本200000.00万元人民币[25]

人事变动 - 2025年7月选举产生第四届董事会成员[1] - 2025年8月5日潘延庆当选董事长，王颖琳任总经理等[1][6] - 2025年8月5日聘任陈德福为证券事务代表[8] 持股情况 - 陈益坚持股1,069,532股，占总股本0.85%[12] - 厉佳菲持股36,750股，占总股本0.03%[13] - 陈德福未持股[14] 联系方式 - 董秘及证代电话021 - 57858808，邮箱info@sk1.net.cn等[9]

公司人事变动 - 选举潘延庆为公司第四届董事会董事长[3] - 聘任王颖琳为公司总经理（CEO）[7] - 聘任潘延庆为公司首席技术官（CTO）[10] - 聘任陈益坚为常务副总经理兼财务负责人（CFO）[13] - 聘任厉佳菲为公司董事会秘书[16] - 聘任陈德福为公司证券事务代表[19] 会议情况 - 公司第四届董事会第一次会议于2025年8月5日召开[2] - 各议案表决均全票通过[4][6][9][12][15][18][21]