核心财务表现 - 2025年中报营业总收入8920.72万元，同比下降26.62% [1] - 归母净利润-1576.5万元，同比下降440.62% [1] - 第二季度营业总收入4493.73万元，同比下降33.21%，归母净利润-925.96万元，同比下降176.46% [1] 盈利能力指标 - 毛利率37.99%，同比下降2.75个百分点 [1] - 净利率-18.43%，同比下降495.16% [1] - 每股收益-0.04元，同比下降500% [1] - 营业收入下降主要因酒类和饮料收入减少 [4] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3557.17万元，三费占营收比39.88%，同比增10.08% [1] - 销售费用同比下降43.5%，主要因促销服务费和职工薪酬减少 [4] - 管理费用同比下降16.7%，主要因职工薪酬、服务费及会议费减少 [4] - 财务费用同比下降0.73%，主要因贷款平均额减少和贷款利率降低 [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.04元，同比增405.66% [1] - 经营活动现金流净额增长因支付货款流出和为职工支付的现金流出减少 [4] - 投资活动现金流净额下降377.47%，因增加工程及设备投入流出 [4] - 筹资活动现金流净额下降16.12%，因上年同期收到银行贷款流入 [5] 资产负债结构 - 货币资金412.9万元，同比下降80.19%，主要因归还银行到期贷款 [1][3] - 应收账款4645.32万元，同比下降31.07% [1] - 有息负债2666万元，同比下降13.89% [1] - 短期借款下降12.5%，因到期归还银行借款 [3] - 长期借款下降37.65%，因部分借款转为一年内到期的非流动负债 [3] 资产质量与减值 - 信用减值损失增加249.41%，因应收款项计提信用减值增加 [6] - 资产减值损失增加66.79%，因存货计提存货跌价准备增加 [7] - 存货同比下降2.33%，因生产领用原材料导致库存减少 [3] 非经常性损益 - 投资收益增长44.44%，因按权益法确认参股公司投资损失减少 [5] - 资产处置收益下降100%，因上年同期转让商标所有权确认收益 [8] - 营业外收入下降90.6%，因上年同期收到诉讼赔偿款 [9] - 营业外支出增长8273.62%，因计提诉讼判决逾期付款违约金 [10] 历史业绩表现 - 近10年中位数ROIC为-5.76%，2024年ROIC为-27.13% [14] - 公司上市以来25份年报中亏损9次 [14] - 净利率历史表现较差，去年净率为-78.54% [14] 财务健康度警示 - 货币资金/流动负债仅0.89% [15] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.92% [15] - 有息资产负债率达23.05% [15] - 存货/营收达148.62% [15] - 近3年经营活动现金流净额均值为负 [15]