核心财务表现 - 25H1公司实现收入16.21亿元，同比增长32.68%，归母净利润1.61亿元，同比增长60.01%，扣非归母净利润1.61亿元，同比增长58.54% [1] - 25Q2实现收入8.27亿元，同比增长28.13%，归母净利润0.60亿元，同比增长16.92%，扣非归母净利润0.61亿元，同比增长15.18% [1] 分产品收入表现 - 25Q2味精等氨基酸调味品收入5.34亿元，同比增长9.81% [2] - 鸡精等复合调味品收入1.10亿元，同比增长46.54% [2] - 算力服务收入0.26亿元，同比增长88.30% [2] - 酱油等液态调味品收入0.44亿元，同比增长2269.90% [2] - 其他产品收入0.58亿元，同比增长269.58% [2] - 面粉和面制品收入0.25亿元，同比下降14.08% [2] 渠道与区域表现 - 25Q2线上渠道收入1.09亿元，同比增长204.03%，线下渠道收入7.12亿元，同比增长16.99% [2] - 华中区域收入2.86亿元，同比增长39.51%，国外区域收入1.45亿元，同比增长72.84% [2] - 截至25Q2末，华中区域经销商数量达850家，国外区域经销商数量达244家，较25Q1末分别净增加28家和5家 [2] 盈利能力与费用 - 25Q2毛利率25.81%，同比提升3.56个百分点 [3] - 销售费用率9.21%，同比上升4.33个百分点，管理费用率3.31%，同比下降0.48个百分点 [3] - 净利率6.76%，同比下降1.27个百分点 [3] 盈利预测与估值 - 调整2025-2027年归母净利润预测至2.65亿元、3.40亿元、4.22亿元，同比增长30.67%、28.29%、24.31% [3] - 对应2025-2027年PE分别为43.51倍、33.92倍、27.28倍 [3]