英伟达H20芯片事件及影响 - 英伟达暂停专为中国市场设计的H20芯片生产 其性能仅为旗舰H100的15%-30% [2] - H20芯片虽算力被削弱 但依托CUDA生态系统仍被部分国内企业视为首选AI芯片 [3] - 中国互联网监管部门就H20芯片安全风险约谈英伟达 工信部要求国内互联网巨头书面说明采购合理性 [3] 寒武纪业绩与市场表现 - 2025年上半年营收28.81亿元 同比激增4347.82% [5] - 第二季度营收17.69亿元 环比增长59.32% 净利润6.83亿元 环比增长92.39% [5] - 思元370芯片算力达256TOPS 特定场景下成本比英伟达H20低30% [6] - 股价多次暴涨 8月12日及22日出现20cm涨停 28日涨超15% 市值突破6600亿 [3] 机构观点与市场反应 - 高盛4月将寒武纪评级从"中性"上调至"买入" 目标价从607.8元调升至1223元 [7] - 8月24日高盛将目标价上调50%至1835元 25日及28日股价分别大涨11.4%和15.73% [8] 国产AI芯片竞争格局 - 主要国内玩家包括寒武纪、华为海思、海光信息、壁仞科技等 [9] - 华为昇腾芯片采用自研达芬奇架构 构建软硬件一体化生态 在数据中心、政务领域获大量份额 [10] - 寒武纪发展策略为多点开花 覆盖云端、边缘端及IP授权 但研发资源分散 [10] 昇腾生态概念股分析 - 硬件生产商拓维信息为昇腾服务器核心生产商 2024年中标政企订单超20亿 [13] - 中芯国际作为昇腾芯片主要代工厂 2024年代工收入占采购成本70% 8月22日及28日股价分别涨超14%和17% 市值近万亿 [13] - 软件生态合作商润和软件鸿蒙相关业务收入占比35% 软通动力提供训推一体化服务 科大讯飞算法适配昇腾平台 [13] - 行业应用商佳都科技联合华为发布交通大模型一体机 四维图新开发车载计算平台 [13] AI硬件板块资金动向 - 资金偏好炒作AI硬件设备 光模块企业中际旭创、新易盛、天孚通信股价数月翻倍 [15] - 工业富联（英伟达服务器代工）市值突破1万亿 胜宏科技（PCB供应商）一年暴涨20倍 [15] - 拓维信息作为昇腾服务器供应商 过去一年出现三次大涨：2024年8-11月因华为产品发布 2025年初因适配DeepSeek大模型 2025年8月因国产替代炒作 [17][18][19][20] - 拓维信息2024年扣非净利润亏损1亿元 2025年上半年营收同比下滑25% 扣非净利润亏损1340万元（同比降450.61%） [20]