财务表现 - 上半年营业收入74.59亿元 同比增长21.0% 归母净利润4.22亿元 同比增长2.8% [1] - 第二季度营业收入39.40亿元 同比增长26.4% 环比增长12.0% 归母净利润2.09亿元 同比增长1.2% 环比下降2.0% [1] - 第二季度毛利率16.8% 同比下降2.0个百分点 环比下降2.7个百分点 主要受行业年降影响 [1] 业务发展 - 外饰件业务快速增长 保险杠总成收入3.11亿元 同比增长119.4% 外饰附件收入1.26亿元 同比增长30.8% [2] - 座椅业务通过收购拓展 上半年座椅业务收入4344.23万元 座椅附件收入1.61亿元 [2] - 新业务放量推动单车配套价值提升 深化与主要客户合作关系 [2] 客户与订单 - 客户覆盖吉利 奇瑞 理想 小米 长城 蔚来 比亚迪等头部乘用车企业 [2] - Model Y L上市3天订单达5万辆 理想i8于8月20日开启交付 9月将推出理想i6 [2] - 多款重点新车上市将打开新增长空间 [2] 国际化进展 - 上半年境外营收占比提升至近20% 墨西哥工厂营收9.62亿元 同比增长195.5% [3] - 斯洛伐克工厂营收3.15亿元 公司向斯洛伐克新泉增资4500万欧元 [3] - 在德国慕尼黑及因戈尔施塔特市设立子公司 进一步开拓欧洲市场 [3] 未来展望 - 预计第三季度盈利能力将实现环比改善 年降影响边际减弱 主要客户新车型上市 [1] - 海外市场竞争压力相对较低 海外营收占比提升将推动盈利能力向好 [3] - 预测2025-2027年EPS分别为2.54元 3.38元 4.35元 目标价63.5元 [3]