募投项目 - 拟募集资金不超过5.8亿元全部用于泰国生产基地建设项目 新增年产120万㎡单双面板和多层板产能 [1][2] - 东南亚地区PCB产值2023-2028年年均复合增长率达12.7% 泰国承接大量PCB下游产业转移 [2] - 选择单双面板和多层板产品基于20年制造经验 该类产品系PCB市场需求主要构成部分且下游客户需求旺盛 [2] 融资规模 - 项目建设周期24个月 完全达产后年均营业收入6.632亿元 税前内部收益率13.77% 静态回收期7.39年（含建设期） [3] - 截至2024年末公司资金缺口6.09383亿元 募集资金5.8亿元未超过资金缺口 [3] - 效益测算采用外销产品平均售价参考 产能利用率和产销率设定保守 成本费用预测结合泰国当地情况 [3] 前次募集资金 - 2020年首发上市 2023年调整募投项目后节余资金7986.72万元全部用于永久补充流动资金 [4] - 变更后非资本性支出占比13.10% 系节余资金转出所致 [4] - 前次募投产品产销率处于高位 境内外需求稳定增长 进出口政策无重大变化 不影响本次项目实施 [4] 公司经营业绩 - 2022-2024年营业收入分别为11.26亿元/10.82亿元/12.93亿元 归母净利润（扣非前后孰低）分别为1.17亿元/1.14亿元/1.23亿元 [5] - 毛利率波动受行业供需及成本因素影响 双面及多层板毛利率预计不会持续下滑 [5] - 货币资金增长源于业绩增长及投资支出变化 存货规模波动符合业务实际 应收账款增加与下游销售匹配 [6]